<공모주> 엠로 - 청약 분석

 엠로 

 

청약일 8.4~5

 

환불일 8.9 (D+4)

 

상장일 8.13

 

희망 공모가 20,100 ~ 22,600 

 

확정 공모가 22,600원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 685.60:1

 

의무보유확약 6.98%

 

유통가능물량 56.52%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 한국투자증권 4,000주(50%) / 8,000주(100%) / 16,000주(200%) / 24,000주(300%)

 

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 22600원 * 1,016,104주 = 약 230억원 모집합니다.

공모가 22600원 기준 시가총액 약 1226억원입니다.

 

 

"당사는 기업을 대상으로 구매SCM 솔루션을 개발하여 공급하는 소프트웨어 개발 전문 기업입니다.

 

당사는 삼성, LG, 포스코, 현대차, SK, KT, 한화그룹 등 여러 대기업 계열사뿐만 아니라 서울의료원, 한국전력공사, 한국수력원자력, 인천국제공항공사, 한국도로공사 등 공기업에도 시스템을 구축하였습니다. 

 

최근에는 구매SCM의 클라우드 서비스를 출시하여 LG디스플레이, 빅히트엔터테인먼트, 코웨이, SK넥실리스 등 많은 기업에 도입시킨 사례가 있으며, 

 

최근 특허를 받은 인공지능 기술을 바탕으로 기준정보 표준화 및 중복 방지 솔루션과 비용 분석 솔루션을 출시하여 LG화학, GS칼텍스, 한화건설, 풀무원, 현대자동차 등에 디지털 혁신을 선도한 사례를 보유하고 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

구주매출 100%로 1,016,104주 공모합니다.

 

 

구주매출 대상은 위와 같습니다.

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2020년 온기 실적을 적용하면 평균 PER 29.38배.

 

 

 

참고로 유사회사의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적을 적용하면 PER 33.6배.

 

 

 

엠로의 2020년 온기 실적(일회성 비용 제거)에 유사회사의 평균 PER 29.38배를 적용하면 주당 평가가액 32596원.

 

 

 

약 30.67% 할인되어 22600원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 운영자금, 채무상환자금, 기타(연구개발비 및 법인세 비용) 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

엠로는 현재 코넥스시장에서 거래되고 있고, 코스닥시장으로 이전 상장합니다.

 

 

코넥스에서 코스닥으로 이전 상장하는 경우, 상장일 시초가가 결정되는 방법이 다른 공모주와 다릅니다.

 

다른 공모주처럼 공모가의 90% ~ 200%로 결정되지 않고, 위의 공식에 의해 산출되는 기준가격의 90% ~ 200%에서 시초가가 결정됩니다.

 

그래서 코넥스에서 최종 30 거래일의 가격이 중요합니다.

 

 

 

단, 예외사항이 있습니다. 

3번, 코넥스시장가격이 공모가의 30% 이상 높거나 낮은 경우 공모가가 기준가격이 됩니다.

 

 

최근 6개월 엠로의 주가와 거래량이구요.

 

 

 

최근 3개월 코넥스 시장에서의 흐름입니다.

 

최근 1~2달 코넥스에서의 주가가 확정공모가보다 30% 높은 29380원에 미치지 않았기 때문에,

 

위의 산출식에 의한 기준가격의 90% ~ 200%로 상장일 시초가가 결정될 확률이 높습니다.

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이, 일반청약자 25%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정 220,661주 있습니다.

 

 

 

 

상장일 유통가능물량은 구주 37.8% + 공모주주 18.73% = 56.52% (3,067,067주, 693억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 685.6:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 22600원 이상 ~ 가격 미제시가 91.3%

22600원 미만 제시 8.7% 있습니다.

 

22600원 초과 ~ 가격 미제시가 37.7%

22600원 제시 53.59%

22600원 미만 8.71% 

 

 

 

7번, 의무보유확약 6.98% 있습니다.

 

 

 

 

 

수요예측 결과는 애매하네요.

 

경쟁률은 700:1에 약간 못 미쳤으나, 대부분 확정공모가 이상 가격 제시하였습니다.

 

의무보유확약은 7% 수준으로, 많지 않습니다.

 

IPO점수는 3점/7점으로 상대적으로 낮은 편이구요.

 

 

코넥스에서 이전 상장이므로 유통가능물량이 많은 편입니다.

 

구주매출 100%이고, 환불일이 +4일인 점 유의하세요.

 

 

무엇보다 플래티어, 한컴라이프케어(유가), 딥노이드와 청약일이 겹치므로, 무려 4 종목 겹치기 청약입니다.

 

나머지 세 종목이 수요예측 결과도 살펴보고 우선순위를 정해야겠지만,

 

일단 청약마감일이 같은 플래티어가 엠로보단 좋아 보이네요.

 

 

엠로가 크게 좋아 보이지도 않고, 자금이 넉넉지 않은 관계로 현재로선 균등청약만 할 생각이구요.

 

겹치기 청약 4 종목 모두 살펴본 후 최종 비교하고, 자금배분할 생각입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.