<공모주> 이루다 - 청약 분석

 이루다 

청약일 7.27~28

환불일 7.30 (D+2)

상장일 8.6

희망 공모가 7500~9000

확정 공모가 9000원 (밴드 상단)

기관경쟁률 1316.5:1

의무보유확약 7.8%

유통가능물량 50.6%

청약한도 미래에셋대우 15000주

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 9000원 * 150만주 = 135억원 모집합니다.

 

"주식회사 이루다는 레이저와 고주파 에너지를 이용한 피부과, 안과, 치과분야 전문 의료기기를 개발, 제조, 판매하는 회사입니다. 현재 당사의 주요 매출품목은 에너지 기반 미용의료기기 입니다.

 

당사가 제조ㆍ판매하는 제품은 최종소비자가 추구하는 기능측면에서 에스테틱 혹은 스킨케어에 사용되는 피부미용기기라는 측면에서는 뷰티산업 혹은 항노화산업으로 분류할 수 있습니다.

 

다만 당사의 제품을 직접 사용(시술)하는 사용자 측면에서 보면 일반인이 구매, 사용할 수없다는 측면에서 일반적인 뷰티 헬스케어 산업과 구분할 필요성이 있으며, 이런 특수성을 감안하여 당사의 사업영역은  메디컬 에스테틱 산업으로 분류할 수 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 80% + 구주매출 20% = 총 150만주 공모합니다.

 

 

 

구주매출대상은 최대주주.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사는 하이로닉, 클래시스.

최근 12개월 실적 기준으로 평균 PER 24.15배.

 

 

 

이루다의 최근 12개월 기준 순이익에 PER 24.15배를 적용시키면 주당 평가가액은 12540원.

 

 

 

약 28.2% 할인되어 9000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

안양 지식산업센터 신사옥 이전(총 취득금액 133억)을 위해 본 공모자금의 일부(시설자금 54억)를 사용할 계획입니다.

 

 

5. 기타 유의사항

주식회사 비올과 국내 특허 제1363000 호에 대한 침해 여부에 대해 소송이 진행 중입니다.

 

미국 특허 제 9095357 호 및 제9510899 호 사용에 대하여 2019년 3월 18일 합의를 완료하였습니다.

그 결과 2019년 합의금, 로열티 및 관련 법무비용을 지급하였고, 향후 미국 및 일부 국가 내에서 관련 제품이 판매될 경우 Syneron - Candela에 제품 판매가격의 일정 비율을 로열티로 지급하여야 합니다.

로열티를 제외한 합의금 및 법무비용은 일회성 비용입니다. 

 

 

 

당사의 수출 비중은 2017년 71.10%, 2018년 73.42%, 2019년 78.27% 로 매년 증가하고 있으며, 2020년 1분기의 경우 COVID-19에도 불구하고 유사한 수준의 수출 비중을 보이고 있습니다.

 

해외 영업활동에 따른 외환위험에 노출되어 있으며, 주로 미국 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험이 존재합니다. 당사는 별도의 외환헷지를 수행하고 있지 않습니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 5% 있습니다.

그 외 일반투자자 20%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정 없습니다.

 

 

 

상장일 유통가능물량을 살펴보면,

총 주식수 7,065,000주 중 3,574,700주, 50.6%, 322억원 가량이 유통가능합니다.

 

이번 공모주주 중 매각 제한되는 우리사주조합을 빼면 1,425,000주(20.17%)

그러면 2,149,700주(30.43%) 가 기존주주의 유통가능 물량이 됩니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

현재 행사 가능한 스톡옵션은 702,060주이고, 행사가격은 1004원 ~ 3500원.

나머지 2020년 11월 23일부터 행사 가능한 149000주의 행사가격은 6600원입니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 순성장했습니다.

 

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1316.5:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 9000원 이상 ~ 가격미제시가 100%로, 9000원 미만은 1건도 없습니다.

 

9000원에 29.65%

9000원 초과 ~ 가격 미제시가 70.35%

 

이 정도면 밴드 상단 초과로 확정될 수도 있었는데 상단으로 확정되어 다행입니다^^:;

 

 

 

7번, 의무보유확약은 7.8%

 

 

 

수요예측 결과가 좋네요.

1300:1을 넘는 경쟁률에 확정공모가 미만 가격으로 1건도 제시되지 않았습니다.

그에 비하면 확약은 쫌 적은 편이구요.

 

IPO점수도 5점 / 7점으로 괜찮은 편입니다.

 

유통가능물량이 50%가 넘고, 특히 기존주주 물량이 30%가 넘는 점이 아쉽네요.

그래도 320억원 정도로 크게 무겁진 않습니다.

 

다른 공모주와 일정 겹치지도 않고, 수요예측도 양호하니 별 고민 없이 풀청약하면 될 듯싶습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다^^