<공모주> 영림원소프트랩 - 청약 분석

 영림원소프트랩 

청약일 8.3~4

환불일 8.6 (D+2)

상장일 8.12

희망 공모가 9500~11500

확정 공모가 11500원 (밴드 상단)

기관경쟁률 1269.3:1

의무보유확약 4.3%

유통가능물량 60.85%

청약한도 미래에셋대우 17000주

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 11500원 * 1,700,000주 = 195억 5천만원 모집합니다.

공모가 11500원 기준 영림원소프트랩 시가총액 935억원입니다.

 

"당사는 다양한 산업군의 기업이 경영을 더 합리적이고 체계적으로 할 수 있도록 고객의 기업 정보시스템을 구축하는 국내의 대표적 ERP(Enterprise Resource Planning) 개발 및 판매 기업입니다. 

 

ERP(Enterprise Resource Planning) : 기업 내 생산, 물류, 재무, 회계, 영업, 구매, 재고 등 경영 활동 프로세스들을 통합적으로 연계해 관리해 주며, 기업에서 발생하는 정보들을 서로 공유하고 새로운 정보의 생성과 빠른 의사결정을 도와주는 전사적자원관리 시스템 또는 전사적통합시스템

 

당사는 많은 중소기업들의 정보화 필요성을 인식하고 1997년 국내 최초로 한국형 ERP 패키지인 “K-System’을 개발하여 공급하게 되었고, 이를 계기로 당사는 국내 중소기업의 기업 정보시스템의 역사와 함께 성장하였습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 170만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

비교기업은 웹케시, 한글과컴퓨터, 알서포트, 비즈니스온, 엑셈, 엔텔스, 티라유텍, 위세아이텍.

 

비교기업의 2019년 순이익 기준 평균 PER 29.74배.

 

 

 

영림원소프트랩 2019년 순이익 기준 PER 29.74배를 적용하면 주당 평가가액은 15,827원.

 

 

 

 

약 27.34% 할인되어 11500원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

기타자금 84억원은 연구 개발에 60억원, 기업 운영 운전자금으로 24억원 사용할 예정이구요.

 

 

운영자금 80억원은 해외시장 확장에 사용될 예정으로, 일본 시장에 40억원, 인도네시아 시장에 40억원 투자할 예정입니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

재무안정성 측면에서 동업종 평균 대비 양호한 수치를 보이고 있습니다.

 

다만, 부채비율이 2017년, 2018년, 2019년, 2020년도 1분기 각각 223.6%, 457.1%, 201.5%, 176.7%로 업종 평균 대비 열위에 있으나, 최근 우수한 영업활동 및 현금성 자산 창출 능력을 바탕으로 이자보상배율이 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

 

 

 

영림원소프트랩은 확장형 ERP, 서비스형 ERP를 영위하고 있으며,

같은 ERP 시장 내 경쟁자로는 SAP. 오라클, 더존비즈온, 아이퀘스트 등이 있습니다.

 

영림원소프트랩의 시장 점유율은 2017년 5.5%, 2018년 6.1%, 2019년 6.4%입니다.

 

 

 

 

영업활동 현금흐름은 2017년 별도기준으로 20억원, 2018년, 2019년 및 2020년 1분기말 연결기준으로 각각 20억원, (-)11억원, 58억원 및 (-)12억원입니다.

 

2020년 1분기 현재 영업활동 현금흐름이 부(-)의 금액을 보이는 것은 COVID-19로 인한 구축형 ERP 설치 프로젝트 지연 때문에 발생하는 현상입니다.

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - NO

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 5% 있구요.

그 외 일반투자자 20%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정분 690,220주, 8.49% 있습니다.

 

상장일 유통가능물량은 5% 이상 주주 24.4% + 기타주주 16.59% + 공모주주 19.86%

= 총 4,948,810주, 60.85%, 569억원 정도 됩니다.

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 없구요.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년(제 26기말) 대비 전년도인 2019년(제 27기말) 순이익은 순성장했습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1269.3:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

 

확정공모가인 11500원 이상 ~ 가격 미제시는 99.6%

 

11500원 초과 ~ 가격 미제시 : 57.8%

11500원 : 41.73% (위의 표에서 14.7%는 오타로 보입니다.)

11500원 미만 : 0.4%

 

 

 

7번, 의무보유확약은 4.3% 있습니다.

 

 

 

8월 청약 스타트를 끊는 공모주입니다. 

7월 마지막 청약 종목이었던 이루다, 한국파마와 마찬가지로 미래에셋대우에서 청약하구요.

미래에셋대우에서 돈을 빼기가 힘드네요ㅋㅋㅋ

 

수요예측 경쟁률은 1200:1을 넘겼고, 

기관투자자 대부분이 공모가 or 공모가 초과 가격 제시를 했는데...

그에 비해 확약은 너무 적어 보이네요.

 

IPO점수는 3점 / 7점으로 상대적으로 낮은 편이구요.

 

최대 단점은 상장일 유통가능물량입니다.

구주물량이 41%나 되네요. 공모주주 물량의 2배가 넘습니다.

총 60%, 569억원이 넘는 유통가능물량이 부담스럽긴 하네요...

 

8월 4~5일 청약하는 브랜드엑스코퍼레이션과 청약 일정이 겹쳐서 자금 배분하셔야 하고요.

 

브랜드엑스코퍼레이션 수요예측 결과를 보고 최종 결정하겠지만, 일단 청약해야겠지요ㅎㅎ

 

좋은 결과 있길 바랍니다~^^

 

내일 와이팜 상장일 수익률 포스팅은 휴가 가는 관계로 패스하도록 하겠습니다.

 

이웃님들 모두 최고가 매도하셔요~!!!!