<공모주> 제놀루션 - 청약 분석

 제놀루션 

청약일 7.14~15

환불일 7.17 (D+2)

상장일 7.24

희망 공모가 12000~14000

확정 공모가 14000원 (밴드 상단)

기관경쟁률 1161.09:1

의무보유확약 21.36%

유통가능물량 62.59%

청약한도 신영증권 8000주

 

 

 

"당사의 주요사업은 의료기기 분류 내에서 체외진단의료기기 부분을 주로 연구개발, 판매를 하고 있습니다.

 

분자진단은 체외 진단검사 방법 중 조기진단이 가능하고 다른 검사와 다르게 한번의 검사로 여러 가지 유전자를 동시에 검사할 수 있어 간단한 조기 진단을 통한 질환의 조기발견으로 의료비부담이 완화될 수 있다는 장점이 있습니다.

 

당사는 유전자 기반으로 하는 분자진단기기 사업과 RNAi(Ribonucleic Acid Interference) 연구관련 제품생산 및 서비스 사업을 진행하고 있습니다.

 

당사가 현재 영위하고있는 분자진단기기 사업은 인체로부터 유래된 시료(소변, Swab시료, 객담, 혈액, 혈장, 혈청 등)로부터 핵산(RNA/DNA)를 추출 할 수 있는 핵산추출시약과 시료로부터 RNA/DNA를 자동으로 추출할 수 있는 자동화핵산추출기기를 주요 제품으로 판매하고 있습니다."

 

 

 

신주모집 100%로 80만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사는 씨젠, 랩지노믹스, Agilent Technologies, Inc. PerkinElmer Inc. GeneReach Biotechnology Corp.

 

국내기업은 2020년 1분기 실적 기준 (1분기 순이익 X 4로 연환산)해외기업은 Bloomberg에서 제공되는 예상 PER을 적용 +  상장 시장 간의 차이를 조정하기 위해서 조정계수를 적용.

 

유사회사의 평균 PER 25.63배

 

 

 

2023년 추정 순이익에 연할인율 30% 적용하여 2020년 반기말 현가를 계산하고, 

평균 PER 25.63배 적용하면 주당 평가가액은 19712원.

(비고 세번째칸 B:2019년은 오타로 보임. 2020년 2분기말 기준 현가 계산)

 

 

2023년까지 추정 실적 참고하세요.

 

 

 

약 29% 할인되어 14000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

시설자금 45억원, 운영자금(차입금 상환, 인건비 및 판관비) 41.22억원, 기타 21억원 사용할 계획입니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장특례 적용을 받아 코스닥시장 상장합니다.

 

 

 

현재 코넥스 시장에서 거래되고 있고, 매매거래  정지기간 없이 코스닥 시장으로 이전 상장됩니다.

 

코넥스시장에서 코스닥으로 이전상장하는 경우, 상장일 시초가는 공모가의 90%~200%로 형성되지 않고, 따로 정해지는 기준가격에서 90%~200%가격으로 결정됩니다.

 

코스닥시장 매매개시일 기준가격은

[(코넥스시장가격 × 모집매출 전 주식수) + 모집매출금액] / 모집매출 후 주식수

 

 

 

7/13 코넥스 시장의 제놀루션 종가는 31400원.

 

코스닥 이전되기 전 코넥스시장의 마지막 매매거래일 30일 가격으로 기준가격이 결정되기 때문에,

그동안 공모가와 코넥스 가격의 괴리율이 커지면, 안전마진이 커진다고 볼 수 있습니다.

 

 

 

일반청약자가 배정받은 공모주식에 한하여 환매청구권이 부여됩니다.

 

상장일로부터 6개월간 행사 가능하고, 권리행사가격은 공모가의 90%입니다.

 

단, 환매청구권 행사한날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우는, 위의 캡처에 나온 조정가격으로 권리행사가격이 변동됩니다.

 

 

 

코로나19로 인해 2020년 매출은 급격한 성장세가 예상되지만, 코로나19 종식이후 영업실적 부진 가능성이 존재합니다.

 

 

 

재무안정성이 동업종 평균 대비 열위에 있다고 보여짐.

 

 

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - NO

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - YES

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점...

(4번 항목이 YES 주기 애매해서 3.5점 주고 싶네요.)

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 5%, 4만주 있습니다.

그 외 일반청약자 20%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 기존 배정분 14만주 있구요.

 

 

 

상장일 유통가능물량은 기존주주 43.89% + 공모주주 18.69%

= 총 2,544,536주, 62.59%, 356억원 가량 됩니다.

 

 

 

더 자세한 주주구성은 위의 표를 참고하세요.

 

 

 

3번, 스톡옵션 없구요.

 

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 역성장하였습니다.

 

 

 

이는 2017년도까지 일반기업회계기준상 자본으로 분류되어 손익효과를 발생시키지 않았던 상환전환우선주에 대해 2018년부터 한국채택국제회계기준 도입에 따라 부채로 재분류 및 공정가치로 평가하는 과정에서 이자비용과 평가손익이라는 항목을 통해 손익에 영향을 미치게 되었기 때문입니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1161.09:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 14000원 미만은 1건도 없구요.

 

14000원으로 제시한 비율이 29.49%

14000원 초과 ~가격 미제시가 70.51% 됩니다.

 

공모가가 밴드 상단 초과로 확정되지 않아서 다행인가요^^;;

 

 

 

 

7번, 의무보유확약 21.36% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과는 아주 좋습니다.

코로나19 수혜주로 인기만점이네요ㅎㅎ

 

1100:1을 넘는 경쟁률, 20% 넘는 확약, 모든 기관투자자가 확정공모가 가격 이상을 제시했습니다.

 

IPO점수는 3.5점/7점으로 약간 애매한 수준이구요.

 

환매청구권 부여되는 것도 장점이고, 공모가보다 2배 이상 높은 가격에 코넥스에서 거래되는 점도 장점입니다.

 

단점은 60%가 넘는 유통가능물량인데, 코넥스 이전 상장은 기존주주 비율이 높아서 어쩔 수 없어 보입니다.

 

공모가 산정방법을 너무 유리한 방법을 쓰지 않았나 싶은 생각이 들긴 하구요.(코로나19 수혜주 2020년 1분기 실적을 연환산해서 비교기업 순이익 적용)

 

아무튼 기관투자자들에게 사랑받은 종목인 점은 확실해보입니다.

 

한계좌 풀청약하더라도 큰 증거금은 필요하지 않으므로 청약할 생각이구요.

 

이번 주에 청약이 워낙 많아서, 자금 배분은 필수입니다.

 

티에스아이, 솔트룩스, 제놀루션, 하나금융스팩16호, 대한항공 실권주

 

많은 생각이 드는 때입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다^^