<공모주> 솔트룩스 - 청약 분석

 솔트룩스 

청약일 7.13~14

환불일 7.16 (D+2)

상장일 7.23

희망 공모가 24000~30000

확정 공모가 25000원 (밴드 중단)

기관경쟁률 528.17:1

의무보유확약 5.58%

유통가능물량 40.64%

청약한도 한국투자증권 5000주

 

 

 

"당사는 B2B(대 기업고객) 및 B2G(대 공공고객) 인공지능, 빅데이터 솔루션을 프로젝트 수주하여 구축 혹은 클라우드 기반으로 서비스 하는 사업을 영위하고 있습니다.

 

인공지능과 빅데이터 관련 라이선스를 고객사에 제공하는데 있어서, 컨설팅, 커스터마이제이션 등의 서비스는 물론 클라우드 방식의 솔루션 서비스를 함께 제공하고 있습니다."

 

 

 

 

신주모집 100%로 75만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

비교기업은 위세아이텍, 라온피플, 나무기술, AKAMAI TECHNOLOGIES, CITRIX SYSTEMS

 

비교기업의 2019년 2분기 ~ 2020년 1분기 실적 기준 평균 PER 31.73배.

 

 

 

솔트룩스의 2022년 추정 순이익에 연 할인율 15%를 적용하여 2020년 1분기 순이익 현가를 산출하고,

PER 31.73배를 적용하면 주당 평가가액은 36931원.

 

 

 

약 32.3% 할인되어 25000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장기업 특례 적용으로 코스닥시장에 상장합니다.

 

 

 

상장 후 최대주주 및 특수관계인 지분율이 16.62%로 희석됩니다.

 

이에 경영안정성을 위하여 정문선 지분 (공모 후 8.91%)에 대한 의결권을 상장일로부터 1년 간 최대주주인 이경일 대표이사에게 위임하는 공동목적보유확약을 체결하였습니다.

 

솔트룩스 최대주주 이경일 대표이사는 2000년 설립과 동시에 최대주주였으며, 최대주주 변경된 바 없습니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

1번, 우리사주조합에 20% 공모배정됩니다.

 

그 외 일반청약자 20%, 기관투자자 60% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합은 사전 배정 없고, 공모배정분만 있습니다.

 

상장일 유통가능물량은 벤처금융 9.32% + 1% 이상 주주 5.69% + 소액주주 13.7% + 공모주주 11.92%

= 총 2,044,627주, 40.64%, 511억원 가량 됩니다.

 

매도금지기간이 1개월, 3개월로 짧은 물량이 꽤 있습니다.

상장 후 1개월 후에는 3,570,838주, 70.97%

상장 후 3개월 후에는 상장주선인 의무인수분을 포함하여 3,593,338주, 71.42%가 유통 가능합니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있구요.

 

상장일에 행사 가능한 주식매수선택권은 49,400주 있습니다.

 

상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 87,200주(공모 후 주식수 기준 1.73%)에 해당됩니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 순성장했습니다.

 

2020년 1분기 기준 영업수익이 감소하고 영업손실을 기록하였지만, 이는 당사 사업 특성상 대부분의 영업수익이 4분기에 발생함에 기인하였습니다.

해당 추세는 당사 만의 특성이 아닌 IT 산업 전체의 특성입니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 528.17:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 중단으로 확정되었습니다.

 

대략적으로 확정공모가인 25000원에 가까운 밴드 하위 50% 이상 ~ 가격 미제시 비중은 83.48%

확정공모가보다 낮은 가격을 제시한 밴드 하위 50% 미만 ~ 하단 미만이 16.52% 차지합니다.

(확정공모가 25000원은 밴드 하위 33.3% 위치하나, 편의상 밴드 하위 50% 기준으로 나눠서 계산했습니다.)

 

 

밴드 상단인 3만원 이상 ~ 가격 미제시가 81.16% 차지하구요.

 

결국 밴드 하단부근에 15%, 상단 이상 가격으로 80% 정도로 나뉜 것 같네요.

 

 

 

 

7번, 의무보유확약은 5.58% 있습니다.

 

 

 

수요예측 결과가 참 애매하네요.

 

경쟁률도 500:1로 어중간, 확약도 5%대로 어중간.

가격 제시도 밴드 상단에 80%, 하단에 15% 정도 몰렸습니다.

 

기관투자자들도 호불호가 갈리나 봅니다.

 

그런 덕분에(?) 밴드 하단에 가까운 가격으로 공모가가 확정되어 할인율은 32%로 높지만,

현재 순이익이 아닌 2022년 추정 순이익으로 계산한 평가액이라 큰 의미는 없는 할인율입니다.

 

IPO점수는 5점/7점으로 고득점에 속하구요.

 

상장일 유통가능물량은 40%, 500억원대로 결코 적지 않은 물량입니다.

 

장단점이 있으나, 최근 공모주 시장 분위기도 좋으니, 경쟁률 지켜보며 청약할까 싶습니다.

 

다만 미래에셋맵스리츠1호, 티에스아이, 제놀루션과 청약일정이 겹쳐서 자금 배분해야 하고요.

 

아직 네 종목 중 티에스아이, 솔트룩스의 두 종목의 투자설명서만 읽어봤습니다.

일단 둘 중엔 티에스아이가 조금 더 땡기네요ㅎㅎ

 

나머지 두종목 마저 읽어보고 최종 자금배분 결정해야겠습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다...