<공모주> 케이엔알시스템 공모주 청약 분석

 케이엔알시스템 

 
청약일 2.26~27
 
환불일 2.29 (D+2)
 
상장일 3.7
 
희망 공모가 9000~11000
 
확정 공모가 13500원 (밴드 초과)
 
기관경쟁률   873.2:1
 
의무보유확약  15.93%
 
유통가능물량 3,633,550주(33.42%, 490억원)
 
배정방식 균등 50% + 비례 50%
 
상장일 가격제한폭 60% ~ 400%
 
주관사 청약한도 중복청약 금지
 
DB금융투자 26,300주(100%)
 
NH투자증권 8,600주(100%) / 12,900주(150%) / 17,200주(200%) / 21,500주(250%) / 25,800주(300%)
 
최소 청약 단위  DB 30주(202,500원) / NH 10주(67,500원)
 

 

1. 공모 개요

케이엔알시스템 공모

공모가 13500원 * 2,104,000주 = 약 284억원 모집합니다.
공모가 13500원 기준 시가총액 약 1467억원입니다.
 
 
"당사는 유압정밀제어 기술을 적용한 시험장비와 유압로봇시스템을 제조 및 판매하고 있으며, 시험평가 용역서비스를 제공하고 있습니다.

2023년 3분기 기준 매출비중은 시험장비 개발/제조 사업 50.5%, 유압로봇시스템 사업 1.1%, 시험평가 용역서비스 사업 37.5%, 기타 10.9%의 비중을 보이고 있습니다.

당사는 국내에서 유일하게 시뮬레이터급 시험장비를 제조 및 판매하는 회사로 자동차 시험장비, 철도 및 철도차량 시험장비, 모터 다이나모미터 등 높은 수준의 유압 및 전동 정밀 컨트롤기술이 필요한 시험장비를 고객사의 니즈에 맞춰 개발 및 제조합니다. 

더불어, 당사는 리니어 액츄에이터, 서보밸브 등 유압구동로봇에 장착되는 필수적 부품부터 제어구동 소프트웨어 및 완제품에 이르는 제작 기술을 보유하고 있으며, 국내 대기업 및 국가기관에 제품을 제공하고 있습니다."
 
 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 2,104,000주 공모합니다.
 
 

3. 일반청약자의 청약

DB금융투자의 일반청약자 자격은 청약개시일 2영업일 전까지 계좌 개설 고객.
 
온라인 청약 수수료는 2000원입니다.
 
 

NH투자증권의 일반청약자 청약자격은 청약 개시일 직전일까지 계좌 개설 고객.
 
비대면 개설, 은행연계 개설 계좌는 청약 당일 계좌 개설 후 청약 가능합니다.
 
온라인 청약 수수료는 2000원이고, 나무증권에서 나무멤버스 가입 시 면제됩니다.
 
 

4. 공모가 산정

유사회사의 최근 12개월(2022년 10월 ~ 2023년 9월) 순이익 기준 평균 PER 37.79배
 
 

케이엔알시스템의 2025년 추정 순이익에 연 할인율 20% 적용한 현가에 유사회사의 평균 PER 37.79배 적용하면 주당 평가가액 16029원.
 
 

약 15.78% 할인되어 13500원으로 공모가가 확정되었습니다.
 
 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금 등으로 사용할 계획이라고 합니다.
 
 

6. 기타 유의사항

케이엔알시스템은 기술성장특례 적용을 받아 코스닥시장에 상장합니다.
 
2개의 전문평가기관으로부터 각각 A, BBB 등급을 통보받았습니다.
 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법>의 방법으로 검증해 봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익 내는 법'이라는 책에서 나온 리스트입니다.

 
1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES
2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES
3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES
4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO
5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES
6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - YES
7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES
8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 -??

8번을 제외하고, 7점 만점에 6점.

자세한 내용 살펴볼게요.
 
 

케이엔알시스템 배정

1번, 우리사주조합에 5.7% 공모배정되고, 일반청약자 25%, 기관투자자 69.3% 배정됩니다.
 
 

케이엔알시스템 유통가능물량

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.
 
상장일 유통가능물량은 구주 15.16% + 공모주주 18.26% = 3,633,550주(33.42%, 490억원)
 
 

3번, 스톡옵션 있습니다.
 
 

4번, 상장 전전년도인 2022년 대비 전년도인 2023년 순이익은 역성장하였습니다.
 
단, 공모가 산정 시 적용된 순이익은 2025년 추정 순이익에서 연 할인율 20% 적용한 현가 49억원이므로, 전년도 대비 순성장 한 것으로 봐야 할 것 같습니다.
 
 

케이엔알시스템 경쟁률

5번, 수요예측 경쟁률 873.2:1
 
 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 확정되었습니다.
 
 

14000원 이상 ~ 가격 미제시 98.65%
 

케이엔알시스템 확약

7번, 의무보유확약 15.93% 있습니다.
 

 
 
케이엔알시스템 수요예측 결과는 아주 좋은 편입니다.
 
경쟁률 800:1 넘고, 대부분 확정공모가 이상 가격 제시, 확약도 15%가 넘네요.
 
수요예측 결과에 따라 밴드 상단 11000원을 훌쩍 넘긴 13500원으로 공모가가 확정되었습니다.
 
IPO점수는 6점/7점으로 고득점입니다.
 
케이엔알시스템은 기술성장특례 상장으로, 미래 추정수익에서 땡겨와서 산정한 공모가이므로, 높은 할인율은 큰 의미 없습니다.
 
상장일 유통가능물량은 약 33%, 490억원으로 아주 많지도 적지도 않은 보통 수준이지만, 유통가능 구주물량이 거의 절반 가까이를 차지해서 아쉽네요.
 
케이엔알시스템의 상장일은 3월 8일로, 현재 기준 단독 상장 예정입니다.
 
오랜만에 단독 청약, 환불일 +2일, 단독 상장하는 평범한(?) 공모주네요ㅋㅋㅋ
 
좋은 결과 있길 바랍니다.