산일전기 공모주 청약 분석

 산일전기 (유가) 

 

청약일 7.18~19

 

환불일 7.23 (D+4)

 

상장일 7.29

 

희망 공모가 24000~30000

 

확정 공모가 35000원 (밴드 초과)

 

기관경쟁률  413.86:1

 

의무보유확약 42.37%

 

유통가능물량 6,227,100주(20.45%, 2179억원)

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

상장일 가격제한폭 60% ~ 400%

 

주관사 청약한도 (일반청약자 30% 배정 기준) 중복청약 금지 

 

미래에셋증권 105,000주(100%) / 210,000주(200%)

 

삼성증권 2,000주(50%) / 4,000주(100%) / 8,000주(200%)

 

최소 청약 단위  20주(350,000원)

 

유가증권(코스피) 상장

 

 

 

 

1. 공모 개요

산일전기 공모주

산일전기 공모가 35000원 * 760만주 = 2660억원 모집합니다.

공모가 35000원 기준 시가총액 약 1조 656억원입니다.

 

 

"당사는 산업용 변압기 제조 업체로서, 전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있으며, 이 중에서도 전력기기 시장 내에서 72kV까지의 전압을 다루는 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 

당사의 변압기는 산업 전반에 안전하고 경제적으로 사용할 수 있도록 앞선 기술력을 바탕으로 최신의 제조설비와 품질경영으로 국제규격(IEC) 및 고객의 요구에 잘 부합하도록 생산하고 있습니다. 

 

당사의 변압기는 단상 혹은 삼상의 용량 70 MVA와 72.5kV급 전압까지 생산이 가능하며, 고객이 원하는 특수용도(정류기용, 선박용, 고조파 필터용 등)의 다양한 제품을 생산 및 공급합니다. 

당사의 경우 신재생 에너지에 대한 투자 수요 증가로 인해 2022년 이후 신재생 에너지 관련 매출이 차지하는 비중이 크게 증가한 바 있으며, 2023년부터는 미국 전력망 교체 및 신규 투자 수요에 힘입어 전력망 관련 매출 비중 또한 동반 상승하면서 당사의 매출 성장률에 기여하고 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 85.5% + 구주매출 14.5%로 7,600,000주 공모합니다.

 

 

구주매출 대상은 위와 같습니다.

 

 

3. 일반청약자의 청약

산일전기 미래에셋증권 청약자격

미래에셋증권 청약자격은 청약 기간 전 계좌 보유 고객.

단, 청약 당일 비대면, 은행다이렉트, 온라인 계좌 개설 후 청약 가능합니다.

 

온라인 청약 수수료는 브론즈 등급 2000원이고, 그 외 면제됩니다.

 

 

산일전기 삼성증권 청약자격

삼성증권 청약자격은 청약 초일 전일까지 계좌 개설 고객.

단, 청약 당일 비대면 계좌, 은행연계 계좌 개설 후 청약 가능합니다.

 

온라인 청약 수수료는 2000원이고, 우대등급 이상 면제됩니다.

 

 

4. 공모가 산정

유사회사의 2024년 1분기 기준 과거 12개월 실적을 적용하면 평균 PER 20.58배.

 

 

산일전기의 2024년도 1분기 기준 과거 12개월(LTM) 당기순이익에 유사회사의 평균 PER 20.58배 적용하면 주당 평가가액 34984원.

 

 

산일전기 공모가 확정

주당 평가가액 34984원에서 약 0.005% 할증된 35000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 채무상환자금 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

6. 기타 유의사항

유가증권, 코스피 상장입니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법>의 방법으로 검증해 봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익 내는 법'이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - YES

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 -??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점.

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

산일전기 배정

1번, 우리사주조합에 20% 공모배정되고, 일반청약자 25%, 기관투자자 55% 배정됩니다.

 

만약 우리사주조합 청약에 실권이 발생하면, 일반청약자에게 최대 5% 추가 배정될 수 있습니다.

 

추가) 우리사주조합 실권을 반영하여 일반청약자에게 최종 30% 배정되었습니다.

 

 

2번, 우리사주조합에 853,000주 사전배정 되었습니다.

 

 

산일전기 유통가능물량

상장일 유통가능물량은 구주 0.48% + 공모주주 19.97% = 6,227,100주(20.45%, 2179억원)

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

4번, 상장 전전년도인 2022년 대비 전년도인 2023년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

산일전기 경쟁율

5번, 산일전기 수요예측 경쟁률 413.86:1

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 확정되었습니다.

 

 

확정공모가인 35000원 ~ 가격 미제시 97.97%

밴드 상단인 3만원 이상 ~ 35000원 이하 2.02%

 

 

산일전기 확약

7번, 산일전기 의무보유확약 42.37% 있습니다.

 

수량기준 3개월 > 1개월 > 6개월 > 15일 순 입니다.

 

 

 

 

공모주 산일전기의 수요예측 결과는 아주 좋은 편입니다.

 

공모규모가 큰 편인데도 경쟁률 400:1 넘고, 대부분 밴드 상단을 초과한 확정공모가 이상 가격 제시, 확약이 무려 42.37%.

 

수요예측 결과에 따라 밴드 상단을 초과하여, 주당 평가가액 34984원과 거의 비슷한 35000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

IPO점수는 5점/7점으로 고득점에 속합니다.

 

 

상장일 유통가능물량은 구주물량이 0.48%로, 거의 없다시피 하고 대부분 공모주주 물량입니다.

 

그래도 유통물량은 약 2179억원으로 만만찮은 금액이지만, 기관투자자의 확약으로 대폭 줄어들 것으로 예상해 봅니다.

 

문제는 금요일 청약 마감으로, 환불일이 +4일이어서 비례 청약 시 이자 부담이 있겠네요.

 

 

우리사주조합 청약 실권이 발생하여, 일반청약자에게 5% 추가 배정되어, 최종 30%, 228만주 배정됩니다.

 

상단의 청약한도는 30% 배정 기준으로 수정되었으며,

미래에셋 100% 기준 105,000주, 삼성증권 100% 기준 4,000주가 청약한도 입니다.

 

 

현재 기준 산일전기는 단독 청약, 단독 상장 예정입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.