<공모주> 인벤티지랩 - 청약 분석

 인벤티지랩 

 

청약일 11.11~14

 

환불일 11.16 (D+2)

 

상장일 11.22

 

희망 공모가 19000~26000

 

확정 공모가 12000원 (밴드 미만)

 

기관경쟁률  14.37:1

 

의무보유확약 0%

 

유통가능물량 3,068,991주(37.4%, 368억원)

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 한국투자증권 4,000주(50%) / 8,000주(100%) / 16,000주(200%) / 24,000주(300%)

 

최소 청약 단위  30주

 

 

1. 공모 개요

공모가 12000원 * 104만주 = 124.8억원 모집합니다.

공모가 12000원 기준 시가총액 약 985억원입니다.

 

원래 130만주 공모 예정이었으나, 수요예측 후 20% 줄어든 104만주 공모로 변경되었습니다.

 

"당사는 유체역학을 의약품 연구·개발에 융합한 원천 플랫폼인 Laminar-FLUIDigm™을 기반으로, 이를 장기지속형 주사제 개발 및 양산 제조에 응용한 IVL-DrugFluidic® 플랫폼 및 유전물질의 약물전달에 적용한 IVL-GeneFluidic® 플랫폼을 보유한 DDS(Drug Delivery System) 플랫폼 기업입니다.

당사가 주력하고 있는 DDS 타입에는 장기지속형 주사제(LAI, Long-Acting Injectables)와 유전자 치료제·백신에 활용되는 지질나노입자(LNP, Lipid Nano Particle)가 있습니다.

 

당사는 현재 IVL-DrugFluidic® 플랫폼을 적용한 동물의약품인 듀라하트 SR-3 주사액(목시덱틴)을 자체 KVGMP 제조소에서 제조하여 2021년부터 시판하고 있으며, 개량신약 IVL3001 1개월 지속형 남성형 탈모치료제는 호주 1/2상 임상을 완료하였습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 104만주 공모합니다.

 

 

3. 일반청약자의 청약

일반청약자의 청약자격은 청약 초일 전일까지 계좌 보유 고객.

단, 제휴은행 개설 및 온라인 개설 계좌는 당일 개설 후 청약 가능합니다.

 

온라인 청약 수수료는 2000원, 프라임 등급 이상 고객은 면제됩니다.

 

 

4. 공모가 산정

유사회사의 2021년 3분기 ~ 2022년 2분기 실적 기준 평균 PER 28.54배.

 

인벤티지랩의 2025년 추정 순이익에 연 할인율 15% 적용하여 현가를 산출하고,

유사회사의 평균 PER 28.54배를 적용하면 주당 평가가액 28453원.

 

약 57.82% 할인되어 12000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 기타(연구개발비) 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

6. 기타 유의사항

인벤티지랩은 기술성장특례 적용을 받아 코스닥시장에 상장합니다.

2개의 기술평가기관으로부터 각각 A등급, BBB등급을 득하였습니다.

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - NO

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 4.7% 공모배정되고, 일반청약자 25%, 기관투자자 70.3% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 25.32% + 공모주주 12.08% = 3,068,991주(37.4%, 368억원)

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

4번, 상장 전전년도인 2020년 대비 전년도인 2021년 손실을 줄여 순성장하였습니다.

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 14.37:1

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 하단 미만으로 확정되었습니다.

밴드 하단인 19000원 이상 ~ 가격 미제시 18.3%

19000원 미만 81.7%

 

 

7번, 의무보유확약 없습니다.

 

 

 

수요예측 결과가 아주 좋지 않네요.

 

경쟁률이 14:1, 대부분 하단 미만 제시, 확약 제로...

 

그래서 공모주식수도 20% 줄이고, 공모가도 밴드 미만으로 확 낮췄습니다.

 

50%가 넘는 할인율이 되었지만, 2025년 미래 추정수익으로 산정한 주당 평가금액이므로 큰 의미 없습니다.

 

IPO점수는 3점/7점으로 낮은 점수입니다.

 

유통가능 구주물량이 공모주주 물량의 2배가 넘네요.

 

최소 청약주수가 30주이므로, 일반청약자경쟁률이 낮으면, 최소 15주 이상 배정받을 수 있다는 생각으로 청약해야합니다.

 

인벤티지랩은 미래에셋드림스팩1호와 청약일이 겹치는 점 유의하세요.

 

모두 좋은 결과 있길 바랍니다.