<공모주> 소마젠 - 청약 분석

 소마젠 

청약일 6.29~30

환불일 7.2 (D+2)

상장일 7.13

희망 공모가 11000~15000

확정 공모가 15000원 (밴드 하단)

기관경쟁률 69.46:1

의무보유확약 0%

유통가능물량 28.47%

청약한도 신한금융투자 84,000주

 

 

 

1. 공모 개요

• 주) 금번 공모는 증권예탁증권의 공모로서 액면가액이 없습니다.
• 온라인 청약시간 16:30 마감
• 오프라인 청약시간 16:00 마감

 

"소마젠은 2004년 12월에 설립되어, 미국 전역의 대학 및 유관 기관에 전 방위적인 유전체 분석 서비스 (Sequencing) 솔루션을 제공하며, 미국 내에서 해당 분야의 인지도와 점유율을 키워오고 있는 유망 기업입니다. "

 

 

신주모집 100%로 420만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사기업 '나노엔텍, Quidel Corporation' 의 2019년 말 실적 기준 평균 PER 34.72배.

 

 

 

 

2023년 추정 순이익에 연 할인율 20%를 적용하여 2019년 환산 순이익을 추정하고, PER 34.72배 적용하면 주당 평가가액은 19,200원.

 

 

 

약 42.71% 할인되어 공모가가 11,000원으로 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

 

 

 

5. 기타 유의사항

현재 수익을 기록하고 있지 않지만, 기술성장특례 요건을 적용받아 코스닥시장에 상장됩니다.

 

 

 

미국 내 원주식을 근거로 한국예탁결제원에서 발행하는 증권예탁증권(KDR)입니다.

 

증권예탁증권 보유자의 경우 주식의 직접적인 보유자가 아니기 때문에 원칙적으로는 기초가 되는 주식을 보유한 한국예탁결제원을 통하여 간접적으로 의결권을 행사하게 됩니다.

 

 

 

 

2017년부터 당기순손실 누적으로 인해 완전자본잠식 상태로, 재무 안정성이 낮습니다.

 

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - YES

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - NO

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없고, 일반청약자 20%, 기관투자자 80% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정도 없구요.

 

상장일 유통가능물량은,

기타주주 3.56% + 공모주주 24.91%

= 총 480만주, 28.47%, 528억원입니다.

 

 

 

3번, 잔여 스톡옵션 있습니다.

 

스톡옵션 외에 전환사채 약 200만주가 발행되어 있어, 주가 희석 위험이 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 당기순이익은 적자폭을 키워, 역성장하였습니다.

 

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 69.46:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 하단으로 확정되었습니다.

 

밴드 하위 75%(11500원) 미만 ~ 100%(11000원) 이상이 약 5% 되구요. 

 

 

확정공모가인 11000원 미만이 10.83%

 

11000원 이상 ~ 11500원 미만이 약 5%였으니, 11500원 초과 ~ 15000원 미만은 82.69% 정도 됩니다.

보수적으로 보면, 기관투자자 16%가 확정공모가 이하로, 84%가 확정공모가 초과로 제시했다고 보면 됩니다.

 

경쟁률이 낮았던 만큼, 큰 의미는 없고, 참고만 하세요.

 

 

 

7번, 의무보유확약 없습니다...

 

 

 

 

 

 

수요예측 결과가 좋지 않네요.

최근 들어 웬만하면 수요예측 경쟁률 1000:1은 기본으로 넘는 느낌이었는데, 찬물이 끼얹어졌습니다ㅎㅎ

 

100:1도 되지 않는 경쟁률, 의무 확약은 빵!

 

그 덕에 희망공모가 하단으로 공모가가 확정되어서 할인율은 높습니다만...

기술성장특례 적용 기업으로, 현재 수익을 내지 못하고 있구요.

2023년 추정 순수익으로 현재 가치를 역산했는데...

 

 

2015년 이후로 상장한 기술특례상장 기업들의 추정실적과 실제 실적 비교표입니다.

 

공모주 투자자분들은 눈에 익은 이름이 많으시죠?

 

보통 2~3년 뒤 추정실적을 기준으로 상장년도의 회사 가치를 역추정하여 공모가를 산정했습니다.

 

위의 표에 나온 23개 기업 중 단 한 곳도 추정 순이익을 실현하지 못하였습니다.

모두 추정실적에 한참 못 미치는 결과...

 

무려 18개 기업이 순손실을 기록했구요.

5개 기업만이 추정 순이익에는 한참 못 미치지만, 그나마 수익을 냈습니다.

 

 

전 위의 표를 보고 깜짝 놀랐네요;;;

사실 저는 청약한 공모주는 대부분 상장일에 대부분 매도하고, 그 후 신경을 거의 안 썼거든요.

 

기술특례상장 기업들이 이렇게까지 처참한 성적표를 받았는지는 몰랐습니다.

 

미래 추정 수익에서 적용한 높은 할인율이 얼마나 무의미한가를 보여주는 표라고 생각합니다...

 

 

IPO점수도 3점/7점으로 비교적 저득점이구요.

 

상장일 유통물량도 500억원대로 적지 않은 물량입니다.

 

저는 청약 패스할 예정입니다.

 

요즘 공모주 시장이 아주 뜨겁게 달아오르고 있는데요.

 

부디 모든 공모주가 좋은 결과 있어서 이 분위기 지속되길 바랍니다~^^