<공모주> 신도기연 - 청약 분석

 신도기연 

청약일 6.25~26

환불일 6.29 (D+3)

상장일 7.6

희망 공모가 14000~16000

확정 공모가 16000원 (밴드 상단)

기관경쟁률 1272.9:1

의무보유확약 14.51%

유통가능물량 37.50%

청약한도 한국투자증권 8000주

 

 

 

"당사는 합착기 및 탈포기 등의 디스플레이 장비의 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

 

2004년 탈포 공정에 소요되는 시간을 혁신적으로 줄여줄 수 있는 (30분~1시간 → 1분~5분) In-Line형 탈포기를 세계 최초로 개발하여 국내외에 판매함으로써 기술력을 인정받았고, 2008년 진공 합착기(Vacuum Laminator)의 개발로 평면 LCD 디스플레이, 곡면(3D) OLED 디스플레이 등 점점 다양해지는 고객사의 니즈에 부응하며 성장을 거듭해 왔습니다.

또한, 2010년대 중반 Flexible OLED 시장이 태동하는 시기에, 당사는 디스플레이 패널 가장자리에 굴곡이 있는 '엣지형' 디스플레이 패널 합착을 위한 곡면 진공 합착기(3D Vacuum Laminator)를 2015년에 세계 최초로 개발하여 현재까지 당사의 주력 제품으로 자리잡고 있습니다.

 

또한 디스플레이 장비 사업 뿐만 아니라 수소 연료전지 장비 및 진공 유리 장비 등 신사업 부문을 보다 확대하여 매출원 다각화 및 지속 가능한 성장 모델을 구축해 나갈 예정입니다."

 

 

 

신주모집 100%로 130만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사 '미래컴퍼니, 동아엘텍, 힘스'의 2019년 실적 기준 평균 PER 12.35배.

 

참고로 최근 4개 분기(2019년 2분기~2020년 1분기) 기준 실적 적용 시 평균 PER 17.31배입니다.

 

 

 

2019년 온기 당기순이익 기준으로 PER 12.35배 적용시 주당 평가가액은 22,445원.

 

 

 

 

약 28.72% 할인되어 16000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

 

 

 

5. 기타 유의사항

중국 Top 4 디스플레이 패널 업체(BOE, Tianma, CSOT, Visionox)를 포함한 중국향 매출액 비중이 2019년도 기준 92.7%로 높은 비중을 차지하고 있습니다.

 

중국 거래처에 대한 편중 위험을 해소하고자 신규 수익원 및 신규 거래처 확보를 위한 노력을 진행하고 있습니다.

대표적으로 당사의 중장기 신규 사업인 수소 연료전지차 장비와 관련하여 국내 H사 향으로 영업을 확대할 계획을 가지고 있으며, 이외에도 국내 S사 향으로 폴더블 스마트폰용 합착기와 Mircro LED TV용 장비(TC Bonder, UV 몰딩기 등) 납품을 늘려나갈 예정입니다.

 

 

 

 

 

당사의 제품 매출 중에서 In-Line Laminator는 2019년말 및 2020년 1분기 연결재무제표 기준으로 In-Line Laminator의 매출액은 각각 70,365백만원(비중 82.98%) 및 4,440백만원(비중 54.10%)으로서 당사의 전체 연결재무제표 기준 매출액의 높은 부분을 차지하고 있습니다.

 

In-Line Laminator에 편중된 제품 포트폴리오의 다각화의 일환으로서, 당사가 2009년도부터 개발해 온 수소 연료전지차 장비 'Vacuum Press' 판매 확대 및 2019년 하반기부터 본격화된 폴더블 스마트폰의 출시에 따른 폴더블 디스플레이 관련 장비의 판매 확대, 차세대 TV용 디스플레이로 주목받고 있는 Micro LED 관련 장비의 판매 확대 등을 통하여 단일 제품에 의존하지 않는 제품 포트폴리오를 구축할 계획입니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

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1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - NO

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 2점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이 일반투자자 20%, 기관투자자 80% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정 246,369주 있습니다.

 

상장일 유통가능물량을 보면,

우리사주조합 0.99% + 기타주주 20.38% + 공모주주 16.13%

= 총 3,022,666주, 37.50%, 484억원 가량 됩니다.

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 없구요.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 순성장 하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1272.9:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

밴드상단 초과 ~ 가격 미제시가 62.5% 차지합니다.

 

 

 

확정공모가이자 밴드 상단인 16000원 이상~ 가격 미제시가 99.85% 차지하구요.

 

16000원에 약 37.35%, 16000원 초과~미제시에 62.5%가 신청되었습니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 수량기준으로 14.51% 있습니다.

 

 

 

 

 

 

수요예측 결과는 아주 양호합니다.

 

1200:1을 넘는 경쟁률과 높은 의무보유확약,

기관투자자 절반 이상이 확정공모가 초과 가격 제시.

 

영업이익률, 순이익률도 높은 돈 잘 벌고 있는(?) 회사구요.

 

특정 국가(중국)와 특정 제품에 매출이 편중되어 있는 점이 단점이지만, 2020년 들어서 완화되는 추세입니다.

 

 

IPO점수는 2점/7점으로 낮은 편이구요.

 

상장일 유통물량이  37.50%, 484억원으로 적진 않은 편입니다.

 

배정 후 의무보유확약 증가로 유통물량이 대폭 감소되면 좋겠네요^^;;

 

 

SK바이오팜 환불일에 환불받고 청약 가능하지만, 위더스제약과 청약일이 겹칩니다.

 

둘 다 1 영업일만에 환불되지만, 주말이 껴서 결국 +3일에 환불됩니다.

 

두 종목 모두 청약하실 분들은 자금배분하셔야 하구요.

 

두 종목 모두 수요예측 결과가 좋고, 최근 공모주 상장 성적이 매우 우수하므로 두 종목 모두 청약할 생각입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다...^^