<공모주> 바이오에프디엔씨 - 청약 분석

 바이오에프디엔씨 

 

청약일 2.9~10

 

환불일 2.14 (D+4)

 

상장일 2.21

 

희망 공모가 23000~29000

 

확정 공모가 28000원 (밴드 중단)

 

기관경쟁률 74.01:1

 

의무보유확약 11.80%

 

유통가능물량 37.44%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 DB금융투자 32,000주

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 28000원 * 130만주 = 364억원 모집합니다.

공모가 28000원 기준 시가총액 약 2445억원입니다.

 

 

"당사는 식물세포 플랫폼 기술(식물세포 설계기술 및 배양기술)을 기반으로, 코스메슈티컬, 건강기능식품, 의약품 등의 소재로 활용되는 식물세포 유래 유효물질(식물세포주, 성장인자, 펩타이드 등)과 식물세포 유래 약리물질(항체, 백신 등 바이오의약품) 연구개발 및 제조를 주사업으로 영위하고 있습니다.

 

당사는 식물세포 기반 약리물질 파이프라인으로 줄기세포촉진제(P334-CT(포피라334), 시약), 방광배뇨개선제(KSF-F(쿠라리논, 건강기능식품), 요실금치료제(KSF-D(쿠라리논), 신약), 위암/위염치료제(HelicoMab, 신약) 등이 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 130만주 공모합니다.

 

 

 

3. 일반청약자의 청약

일반청약자의 청약 자격은 청약일 전일까지 계좌를 개설한 고객.

 

온라인 청약 시 청약수수료 면제됩니다.

 

 

 

일반청약자의 배정은 균등방식 50%, 비례방식 50% 배정됩니다.

 

 

4. 공모가 산정

유사회사의 2021년 3분기 기준 순이익을 연환산하여 적용하면 평균 PER 28.85배.

 

 

 

참고로 유사회사의 2020년 실적을 적용하면 평균 PER 30.82배.

 

 

바이오에프디엔씨의 2023년 추정 순이익에 연 할인율 15% 적용하여 현가를 산출하고,

유사회사의 평균 PER 28.85배 적용하면 주당 평가가액 36427.67원.

 

 

 

약 23.14% 할인되어 28000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

 

6. 기타 유의사항

기술성장기업 특례를 적용받아 코스닥시장에 상장합니다.

 

2개의 평가기관으로부터 각각 A, BBB등급을 취득하였습니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 6.15% 공모배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 23.47% + 공모주주 13.97% = 3,269,339주(37.44%, 915억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2020년 대비 전년도인 2020년 순이익은 손실폭을 줄여 순성장하였습니다.

 

공모가 산정 시 적용된 순이익은 2023년 추정 순이익에 연 할인율 15% 적용하여 산출한 2021년말 현가로, 그 전년도인 2020년과 비교했을 때 순성장한 것으로 봐야 할 것 같습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 74.01:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 중단으로 확정되었습니다.

 

 

 

밴드 상단인 29000원 이상 ~ 가격 미제시 83.24%

23000원 초과 ~ 29000원 미만 0.01%

23000원 이하 16.75% 

 

 

 

 

7번, 의무보유확약은 수량 기준 11.8% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과가 좋지 않습니다.

 

100:1에 못 미치는 경쟁률,

대부분 밴드 상단 이상 가격 제시하였으나, 하단 이하 제시 비율도 16.75%나 됩니다.

 

의무보유확약이 12건으로, 건수 기준 비율 4.33%, 수량기준 11.8% 있습니다.

 

확약이 10% 이상이라 괜찮은가 싶기도 하지만, 워낙 경쟁률이 낮아서 상대적으로 비율이 높아 보이는 효과가 있습니다.

 

IPO점수는 4점/7점으로 중간 점수입니다.

 

일반경쟁률이 500:1을 넘으면 상대적 고점인 5점/8점이 되겠네요.

 

 

현재 순손실을 기록하고 있지만, 기술성장특례 적용을 받아 상장하구요.

 

2021년부터 흑자 전환될 것으로 예상하고 있습니다.

 

2023년 추정 순이익을 땡겨와서 공모가를 산정하였으므로 대폭 할인이 되어도 봐줄까(?) 말까인데...

 

연 할인율 15% 적용하였고, 주당 평가가액에서는 약 23.14% 할인되었네요...

 

개인적으로 이 정도면 밴드 하단에 공모가가 확정되어야 했지 않나 생각해봅니다.

 

 

유통가능주식이 약 37%로, 900억원이 넘고,

특히 구주물량이 유통가능물량의 절반이 넘습니다.

 

단점이 참 많네요^^;;;;

 

 

2월 초 공모주 수요예측 결과가 모두 꽝...

 

현대엔지니어링은 저조한 수요예측으로 이미 상장 철회되었고,

인카금융서비스 기관경쟁률 13.69:1, 바이오에프디엔씨 74.01:1

 

워낙 장이 좋지 않으니, 기관투자자들도 몸 사리나 봅니다.

 

 

신약개발 공모주는 대부분 인기가 좋았고, 수익도 났었는데...

할인폭이 적어 아쉽습니다...

 

일단 마감 경쟁률을 지켜보고 최종 결정하겠지만, 패스하는 쪽으로 기우네요.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.