<공모주> 케이티비네트워크 - 청약 분석

 케이티비네트워크 

 

청약일 12.6~7

 

환불일 12.9 (D+2)

 

상장일 12.16

 

희망 공모가 5800~7200

 

확정 공모가 5800원 (밴드 하단)

 

기관경쟁률 50.19:1

 

의무보유확약 6.94%

 

유통가능물량 20%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도(100% 기준) 중복청약 금지

 

한국투자증권 100,000주 / NH투자증권 56,000주 / 삼성증권 7,500주 / 유진투자증권 15,000주 / 하이투자증권 15,000주 / KB증권 5,000주

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 5800원 * 2000만주 = 1160억원 모집합니다.

공모가 5800원 기준 시가총액 5800억원입니다.

 

 

"당사는 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 벤처투자촉진에 관한 법률에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합등 조합결성을 통한 창업 초기 기업투자 및 사모집합투자기구(이하 PEF) 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

 

당사는 증권신고서 제출일 현재 청산중인 조합을 포함하여 15개 벤처투자조합의 업무집행조합원으로서 조합을 운영하고 있습니다.

 

동사가 영위하고 있는 창업투자회사는 업종의 특성상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 

 

2020년 12월말 기준 창업투자회사는 총165개사가 등록되어 있으며, 2020년말 기준 순수 벤처펀드 AUM 1조원 이상 VC는 6개사로 나타나고 있습니다. 

 

동사는 2020년말 기준으로 AUM 4위권, 순이익 기준 1위에 위치하고 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 2000만주 공모합니다.

 

 

 

3. 일반청약자의 청약

일반청약자의 배정은 균등방식 50%, 비례방식 50% 배정됩니다.

 

 

일반청약자의 중복 청약은 금지되었으므로, 한 곳에서만 청약해야 합니다.

 

 

4. 공모가 산정

유사회사의 최근 4개 분기('20.3Q~'21.2Q) 실적을 적용하면 평균 PER 11.19배.

 

 

 

케이티비네트워크의 20년 4분기 ~ 21년 3분기의 실적에 유사회사의 평균 PER 11.19배를 적용하면 주당 평가가액 9945원.

 

 

 

약 41.68% 할인되어 5800원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 전액 투자조합 출자 목적으로 사용할 예정입니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

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1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모 배정 없고, 일반청약자 25%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정도 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 딱 공모주주 물량 2000만주 (20%, 1160억원) 뿐입니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 50.19:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 하단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정 공모가인 5800원 이상 ~ 가격 미제시 99.8%

5800원 미만 제시 0.2%

 

 

 

7번, 의무보유확약 수량 기준 6.94% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과가 좋지 않습니다.

 

100:1에도 못 미치는 경쟁률이네요.

 

그래도 수요예측에 참여한 기관투자자들은 대부분 밴드 상단 이상 가격 제시하였습니다.

 

의무보유확약은 단 4건뿐이긴 하지만, 신청수량 기준으로는 6.94%로 제법 들어왔습니다.

 

대부분의 기관투자자들이 외면했지만, 참여한 기관투자자들은 나름 괜찮게 본 것 같네요.

 

IPO점수는 3점/7점으로 상대적으로 낮은 편입니다.

 

상장일 유통가능물량에 구주 물량 없이 공모주주 물량뿐인 게 장점이겠네요.

 

 

수요예측 결과는 좋지 않지만, 그래서 공모가가 대폭 할인되어 확정되었고,

2020년말 기준 순이익 기준 1위를 하는 등 현재 수익을 잘 내고 있습니다.

 

무조건 패스하기엔 아쉬운 감이 있어서, 일단 경쟁률 지켜보며 조금 더 고민해봐야겠습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.