<공모주> 에이비온 - 청약 분석

 에이비온 

 

청약일 8.30~31

 

환불일 9.2 (D+2)

 

상장일 9.8

 

희망 공모가 14500~17000

 

확정 공모가 17000원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 139.36:1

 

의무보유확약 4.3%

 

유통가능물량 60.07%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 중복청약 금지

 

미래에셋증권 17,500주(100%) / 35,000주(200%)

 

한화투자증권 8,000주(100%) / 12,000주(150%) / 16,000주(200%)

 

유진투자증권 5,000주(100%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 17000원 * 228만주 = 387.6억원 모집합니다.

공모가 17000원 기준 시가총액 약 2594억원입니다.

 

 

"당사 및 종속회사는 바이오ㆍ제약 산업(통계청 분류코드 기준: 의학 및 약학 연구개발업)에 종사하는 코넥스 상장 바이오기업으로, 글로벌 시장에서 정밀 의료 기반의 항암제 신약 및 신약 후보물질을 개발하고 있습니다.

 

ABN401은 HGF의 수용체로 알려진 c-MET의 선택적 저해제로, c-MET 표적에 보다 적합한 저분자화합물 (small molecule) 기반의 항암제입니다.

 

효능이 기대되는 c-MET 변이 고형암(폐암, 위암, 간암 등)을 대상으로 하며, 단독요법 뿐만 아니라 병용요법에서도 큰 잠재력을 가지고 있습니다.

 

현재 글로벌 1/2상을 진행 중이며, 미국 FDA로부터 1/2상 임상시험계획서(IND)를 승인받아 2021년 내 미국에서 임상 2상을 개시할 예정입니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 228만주 공모합니다.

 

 

 

3. 일반청약자의 청약

일반청약자의 배정은 균등방식 50% + 비례방식 50%로 배정됩니다.

 

 

 

일반청약자의 중복 배정은 금지되었습니다.

 

 

 

4. 공모가 산정

유사회사 유한양행, 종근당, 녹십자, 한독의 2021년 1분기 기준 직전 4분기 합산 순이익 기준 평균 PER 28.6배.

 

 

 

에이비온은 2022년 추정 순이익에 연 할인율 40% 적용하여 현가를 산출하고,

 

유사회사의 평균 PER 28.6배 적용하면 주당 평가가액 25200원.

 

 

 

약 32.5% 할인되어 17000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 기타(임상시험비 및 연구개발비) 등으로 사용될 계획입니다.

 

 

 

6. 기타 유의사항

에이비온은 기술성장특례 적용을 받아 코스닥시장에 상장합니다.

 

전문평가기관 2개 기관으로부터 각각 A, BBB 등급을 통보받았습니다.

 

 

 

에이비온은 현재 코넥스시장에서 거래되고 있구요.

 

코넥스에서 코스닥으로 이전 상장하는 경우, 상장일 시초가가 결정되는 방법이 일반 공모주와 다릅니다.

 

 

 

위의 계산 방법에 의한 기준가격이 결정되고, 그 기준가격의 90% ~ 200%에서 시초가가 결정됩니다.

 

그래서 코넥스 시장에서의 최종 30거래일의 종가가 아주 중요합니다.

 

 

단, 예외사항이 있는데, 특히 3번이 자주 해당됩니다.

 

코넥스 시장가격이 공모가의 30% 이상 높거나 낮은 경우, 공모가 = 코넥스 시장가격이 됩니다.

 

 

 

에이비온의 최근 3~6개월 코넥스 가격 흐름입니다.

 

공모가와 코넥스 가격이 큰 차이가 없네요^^;;;

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없습니다.

 

일반청약자 25%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정도 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은

구주 45.13% + 공모주주 14.94% = 9,167,187주 (60.07%, 1558억원)

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

정확한 스톡옵션 명단이 너무 길어서, 간단내용만 캡쳐했습니다.

 

상세 내용이 더 궁금하신 분은 투자설명서 참고하세요.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 적자폭을 줄여 순성장했습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 139.36:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 17000원 초과 ~ 가격 미제시가 58.71%

17000원 제시 35.99%

17000원 미만 5.31%

 

17000원 이상 ~ 가격 미제시 비율이 94.7%로 대부분을 차지합니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약 4.3% 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

수요예측 결과가 좋지 않네요.

 

수요예측에 참여한 기관투자자들이 대부분 공모가 이상 가격을 제시하긴 했지만,

경쟁률이 100:1을 겨우 넘겼기 때문에 신청수량은 많지 않습니다.

 

확약도 4.3%로 적은 편입니다.

 

수요예측 결과이 이런데 밴드 상단으로 공모가 확정이라니.... 역시 미래에셋...

 

 

IPO점수는 3점/7점으로 상대적으로 낮은 편이구요.

 

기술성장특례 상장으로, 현재 순손실을 기록하고 있습니다.

 

할인율이 큰 편이지만, 공모가 산정 시 미래의 추정 수익을 땡겨왔기 때문에 큰 의미 없습니다.

 

코넥스 이전 상장이므로, 상장일 시초가 결정 방법이 일반적인 공모주와 다르다는 점 유의하시고,,,

 

상장일 유통가능물량은 60%나 되는데, 특히 구주 물량이 너무 많네요...

 

청약하고 싶어질만한 장점을 찾기가 힘드네요...^^;;

 

 

게다가 SK리츠, 와이엠텍과 청약일이 겹치기 때문에, 에이비온에 청약한 자금은 나머지 두 종목에 청약할 수 없습니다.

 

저는 일단 에이비온은 패스하고, 나머지 종목들을 살펴봐야겠습니다.

 

개인적인 의견일 뿐이니, 청약자분들 좋은 결과 있길 바랍니다.