<공모주> 와이엠텍 - 청약 분석

 와이엠텍 

 

청약일 8.31~9.1

 

환불일 9.3 (D+2)

 

상장일 9.10

 

희망 공모가 21000~25000

 

확정 공모가 28000원 (밴드 초과)

 

기관경쟁률 1696.19:1

 

의무보유확약 31.62%

 

유통가능물량 42.93%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 KB증권 2,500주(50%) / 5,000주(100%) / 7,500주(150%) / 10,000주(200%) / 12,500주(250%) / 15,000주(300%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 28000원 * 60만주 = 168억원 모집합니다.

공모가 28000원 기준 시가총액 약 1510억원입니다.

 

 

"당사는 다양한 전력 산업에 활용될 수 있는 직류 Relay를 개발 및 제조, 판매하고 있습니다.

 

Relay란 전기, 전자산업에서 기기나 통전 회로를 제어할 목적으로 사용되는 스위치(개폐) 장치로써, 전자석을 이용하여 스위치 접점을 열거나 닫는 형식으로 동작합니다.

당사는 에너지 저장장치(Energy Storage System), 전기자동차, 전기차 충전기, 태양광 인버터 등에 적용되는 직류 고전압 EV Relay를 주력 제품으로 하고 있으며, 저전압 직류 전원을 사용하는 전동차, 정류기, 조명제어 등에 활용되는 DC Relay 및 Latch Relay 또한 공급하고 있습니다. 

 

이 밖에 특수 산업인 국방용 미사일, 전함 등에 적용되는 직류 전력제어 장치에도 당사의 Relay 제품이 사용되고 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 60만주 공모합니다.

 

 

 

3. 일반청약자의 청약

일반청약자의 배정은 균등방식 50% + 비례방식 50%로 배정됩니다.

 

 

 

4. 공모가 산정

유사회사 브이원텍, 엔에스의 2021년 1분기 연환산 순수익 기준 평균 PER 25.96배.

 

 

 

유사회사의 2020년 온기 실적 기준 평균 PER 30.86배.

 

 

 

유사회사의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적을 적용하면 평균 PER 30.31배.

 

 

 

와이엠텍의 2021년 상반기 순이익을 연환산하여, 유사회사의 평균 PER 25.96배 적용하면 주당 평가가액 28584원.

 

 

 

약 2.04% 할인되어 28000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 기타(연구개발자금) 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

 

6. 기타 유의사항

최근 3사업연도 중 매출의 상당 부분이 ESS 제조업체에서 발생하고 있으며, 특정 매출처에 대한 편중이 높은 것으로 확인되고 있습니다.

 

매출처 상위 5개사에 대한 매출비중은 2018년도 68.69%, 2019년도 66.82%, 2020년도 64.86%, 2021년 반기 기준 74.65%로 최근 3사업연도 및 2021년 반기까지 지속적으로 60% 이상을 차지하고 있습니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - YES

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 5%, 일반청약자 25%, 기관투자자 70% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정 85,911주 있습니다.

 

 

상장일 유통가능물량은 

구주 32.36% + 공모주주 10.57% = 2,315,128주 (42.93%, 648억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 1696.19:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 확정되었습니다.

 

 

 

밴드 상단인 25000원 초과 ~ 가격 미제시가 98.27%

25000원 제시 1.73% 

25000원 미만은 1건도 없습니다.

 

확정공모가인 28000원 이상 가격 제시 비율은 알 수 없네요.

 

 

 

7번, 의무보유확약 31.62% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과는 아주 좋은 편입니다.

 

경쟁률은 1700:1에 가깝고,

대부분 밴드 상단 초과 가격 제시,

확약은 31.62%로 많은 편입니다.

 

그런데 수요예측 결과가 너무 좋다 보니, 공모가는 밴드 상단을 훌쩍 넘어서 확정되었습니다.

 

밴드 상단에서 12% 상승한 가격으로 공모가가 확정되었는데, 결국 할인율은 2%로 떨어졌습니다.

 

주당 평가가액에서 할인이 거의 없다시피 하네요...

 

IPO점수는 5점/7점으로 고득점에 속합니다.

 

 

와이엠텍의 최대 단점은 상장일 유통가능물량이 많은 점.

 

특히 구주물량이 공모주주 물량보다 3배가 넘네요...

 

 

어쨌든 수요예측 결과 좋고, 인기 업종인 2차 전지 관련주에, 공모규모도 작기 때문에 아주 높은 경쟁률 예상됩니다.

 

에이비온과 SK리츠와 함께 3 종목의 청약일이 겹칩니다만,

에이비온은 수요예측 결과 꽝.

SK리츠는 투자자마다 리츠 호불호가 있기 때문에 결국 와이엠텍에 일순위 두는 청약자가 많을 것 같네요.

 

 

또 다른 문제는 청약한도가 100% 기준 5000주 = 7천만원으로 낮은 편입니다.

 

만약 비례경쟁률이 5000:1이 넘어가면, 50% 청약한도인 2500주 청약 시 비례 1주 배정받지 못하는 경우도 발생할 수 있습니다.

 

청약 마감일 경쟁률을 살펴보고 청약하시길 추천합니다.

 

 

저는 일단 와이엠텍부터 청약하고, SK리츠 청약할 생각입니다.

 

모두 좋은 결과 있길 바랍니다.