<공모주> 바이젠셀 - 청약 분석

 바이젠셀 

 

청약일 8.12~13

 

환불일 8.18 (D+5)

 

상장일 8.25

 

희망 공모가 42800~52700

 

확정 공모가 52700원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 1271.21:1

 

의무보유확약 13.61%

 

유통가능물량 46.57%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 중복청약 불가

 

대신증권 14,000주(100%) / 28,000주(200%)

 

KB증권 7,000주(50%) / 14,000주(100%) / 21,000주(150%) / 28,000주(200%) / 35,000주(250%) / 42,000주(300%)

 

투자설명서에는 위의 청약한도로 나옵니다만, KB증권 홈페이지는 아래의 청약한도로 공지되었고, 실제로 아래의 청약한도로 청약됩니다.

 

KB증권 3,000주(50%) / 6,000주(100%) / 9,000주(150%) / 12,000주(200%) / 15,000주(250%) / 18,000주(300%)

 

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 52700원 * 1,886,480주 = 약 994억원 모집합니다.

공모가 52700원 기준 시가총액 약 4971억원입니다.

 

 

"바이젠셀은 세포치료제 개발 사업을 영위하고 있으며, 1) 면역항암 세포치료제 개발과 2) 면역억제 세포치료제 개발이 주요 사업 영역입니다.

 

2019년 10월 식품의약품안전처로부터 VT-EBV-N에 대하여 개발단계 희귀의약품을 지정받았습니다.

 

임상2상 완료 후 조건부 품목허가를 승인받아 조기 상업화를 목표하고 있으며, GvHD(VM-GD) 역시 희귀의약품 지정을 통한 조기 상업화 및 적응증 확장 전략을 추진할 계획입니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 1,886,480주 모집합니다.

 

 

 

3. 일반청약자의 청약

일반청약자 배정은 균등방식으로 50% + 비례방식으로 50% 배정됩니다.

 

 

 

일반청약자의 중복청약은 금지되었습니다.

 

대신증권이나 KB증권 중 한 곳에서만 청약해야 합니다.

 

 

 

4. 공모가 산정

유사회사의 2021년 1분기 기준  최근 4개 분기 실적을 적용하면 평균 PER 33.12배.

 

 

 

유사회사의 2021년 1분기 연환산 실적을 적용하면 평균 PER 41.39배.

 

 

바이젠셀의 2025년 추정 순이익에 연 할인율 25% 적용하여 현가를 산출하고,

유사회사의 평균 PER 37.25배 적용하면 주당 평가가액 74855원.

 

유사회사의 실적 2020년 2분기 ~2021년 1분기 실적 기준 평균 PER과,

21년 1분기 연환산 실적 기준 평균 PER을 산술 평균하여 적용하였네요.

 

결국 2021년 1분기 실적에 높은 가중치가...

 

 

 

약 29.6% 할인되어 52700원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 임상 및 연구개발 자금, 시설투자, 운영자금 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

6. 기타 유의사항

기술성장특례 적용을 받아 코스닥 시장에 상장합니다.

 

2개의 전문평가기관으로부터 기술평가등급 A, BBB등급을 통보받았습니다.

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 1.33% 공모배정되고, 일반청약자 25%, 기관투자자 73.67% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은,

구주 26.84% + 공모주주 19.73% = 4,392,872주 (46.57%, 2315억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 적자폭을 줄여 순성장한 것으로 보겠습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 1271.21:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 52700원 초과 ~ 가격 미제시가 53.85%

52700원 제시 45.94%

52700원 미만 가격 제시 0.21%

 

확정공모가인 52700원 이상 ~ 가격 미제시 비율이 99.79%로 대부분을 차지합니다.

 

 

 

 

7번, 의무보유확약 수량기준으로 13.61% 있습니다.

 

 

 

 

 

수요예측 결과는 좋네요.

 

1200:1을 넘는 경쟁률,

대부분 확정공모가 이상 가격 제시,

확약은 13.61%로 괜찮은 편입니다.

 

IPO점수는 5점/7점으로 고득점에 속하구요.

 

현재 순손실을 기록 중인 기업이지만, 기술성장특례 적용을 받아 코스닥 시장에 상장합니다.

 

2025년 추정 순이익을 땡겨와서 공모가를 산정하였으므로, 할인율은 큰 의미 없습니다.

 

이런 공모주는 선호하지 않습니다만,

신약 개발 업종은 상장일 수익을 낸 경우가 많아서 웬만하면 청약하는 편입니다.

 

 

단점은 상장일 유통가능물량이 40%가 넘고, 구주물량이 공모주주물량보다 많다는 점.

 

그리고 주말 + 대체공휴일로 인해 환불일이 무려 +5일인 점...

 

+4일도 싫은데 +5일이라뇨!! 거 너무한거 아니오!!!!

 

 

일단 청약은 할텐데, 환불일이 너무 길어 대출 청약은 꺼려지네요.

 

청약 마감일 경쟁률을 보고 조절해봐야겠습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.