<공모주> 제일전기공업 - 청약 분석

 제일전기공업 

청약일 11.17~18

환불일 11.20 (D+2)

상장일 11.26

희망 공모가 15000~17000

확정 공모가 17000원 (밴드 상단)

기관경쟁률 1196.21 :1

의무보유확약 8.86%

유통가능물량 26.1%

청약한도 하나금융투자 23000주 / 한화투자증권 5800주

 

 

1. 공모 개요

공모가 17000원 * 290만주 = 493억원 모집합니다.

공모가 17000원 기준 시가총액 약 1889억원입니다.

 

"당사는 차단기 및 전기배선기구류 등 전기기기를 개발, 제조 및 판매를 주사업으로 하고 있습니다.

 

과거에는 일반배선기구, 차단기류, 일반분전반, PCB ASSY(수출품) 등을 제조·판매하였으나 현재 스마트배선기구 및 스마트분전반을 개발하여 급성장하고 있습니다.

 

당사가 개발 중인 AI스마트 돌봄 시스템은 IoT센서(동작감지, 가스누출, 화재, 출입문)를 활용하여 집안 내부의 동작 데이터와 동작 패턴 등을 수집해서 스마트 컨트롤러로 실시간으로 전송합니다.

이를 서버에 저장하여 집안에서 평소와 다른 동작패턴이나 비정상 활동 발생시 빅데이터 AI기반 시스템에 의해 자동제어, 알람, 관리자 호출 등 다양한 기능을 수행하는 시스템입니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 50% + 구주매출 50% = 총 290만주 공모합니다.

 

 

구주매출 대상은 최대주주.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사 광명전기, 코콤, 엘에스일레트릭.

2020년 반기 연환산 실적을 적용하면 평균 PER 18.75배.

 

 

제일전기공업의 2020년 상반기 순이익을 연환산하여 평균 PER 18.75배를 적용하면 주당 평가가액은 33930원.

 

 

 

약 49.9% 할인되어 17000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 채무상환자금, 연구개발자금(기타)으로 사용될 계획입니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

매출의 상당 부분은 국내외 대형 건설사와 국내 주요 대리점을 통해 시현되고 있습니다.

 

주요 매출처는 위와 같이 미국 이튼사, HDC아이콘트롤스, 지에스건설 등의 대형 건설사와 국내 주요 대리점으로 2020년 반기 기준 주요 매출처의 매출 비중이 66.62%로 최근 3년간 지속적으로 매출 비중이 상승하고 있습니다. 

 

 

 

수출 비중은 매출액의 40% 내외로 매우 높은 수준입니다.

주요 고객사인 미국 이튼사 향 PCB ASSY 매출이 수출의 대부분을 차지하고 있습니다. 

최근 3개년간 지속적으로 외화자산이 증가함에 따라 달러화(USD) 환율 변동성에 노출되어 있습니다. 

 

 

 

제일전기공업의 점유율은 약 28% 수준으로 업계 최고 수준이며, 최근 3개년 시장 점유율이 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

 

주요 경쟁업체로는 회사 매출규모를 고려하였을 때 파나소닉이에스신동아로 볼 수 있습니다.

2개의 업체가 전체 시장 규모에서 차지하는 시장점유율은 약 41.19%로 높은 시장점유율을 차지하고 있는 과점 형태의 시장으로 판단됩니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - NO

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점... 

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이 일반청약자 20%, 기관투자자 80% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정분도 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 딱 공모주주 물량뿐!

290만주, 26.1%, 493억원입니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 없습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 순성장했습니다.

 

공모가 산정 시에 사용된 2020년 반기 순이익의 연환산과 2019년 순이익을 비교해도 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1196.21:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정 공모가인 17000원 초과 ~ 가격 미제시가 14.56%

17000원에 85.44%

17000원 미만에 단 1건이라 비중이 거의 없다시피 합니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 8.86% 있습니다.

 

 

 

하나기술에 이어 연달아 하나금융투자에서 청약하는 제일전기공업입니다.

수요예측 결과 아주 양호하구요.

1200:1에 가까운 경쟁률, 대부분의 기관투자자들이 확정공모가 이상 가격 제시, 의무보유확약은 9%에 약간 못 미칩니다.

 

IPO점수는 3점/7점으로 상대적으로 낮은 편이고요.

 

최대주주의 구주 매출이 50%인 점이 단점.

 

상장일 유통가능물량이 딱 공모주주 물량뿐인 건 장점입니다.

 

이 정도면 겹치는 다른 청약도 없으니, 고민 없이 청약할 예정입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다~^^