<공모주> 포인트모바일 - 청약 분석

 포인트모바일 

청약일 11.23~24

환불일 11.26 (D+2)

상장일 12.3

희망 공모가 13000~15000

확정 공모가 15000원 (밴드 상단)

기관경쟁률 1447.07:1

의무보유확약 18.19%

유통가능물량 36.08%

청약한도 하나금융투자 10000주

 

 

1. 공모 개요

공모가 15000원 * 1,094,873주 = 약 164억원 모집합니다.

공모가 15000원 기준 시가총액 약 925억원입니다.

 

"당사는 산업용 개인 휴대정보 단말기 (Rugged Handheld Computer 또는 PDA)를 개발, 제조, 판매를 목적으로 2006년 창업하여 2020년 기준 15년 차에 이르는 도약과 성장단계의 글로벌 시장 지향형 혁신 기업입니다.

 

당사가 개발, 제조 및 판매하는 산업용 개인 휴대정보 단말기는 바코드 또는 RFID가 적용되는 모든 상품과 산업현장에서 사용되고 있습니다.

주로 상품상의 바코드를 산업용 PDA로 읽어 데이터를 통합/집중관리 서버로 보내 이력관리, 재고관리, 주문관리, 판매관리, 생산관리, 고객관리, 수명관리, 전기/가스검침, 데이터관리 등의 수많은 용도로 사용됩니다.

 

 

당사의 2019년 별도재무제표 기준 매출 실적은 617억원으로 2017년부터 3년간 연평균 매출 성장률은 13%에 달하며 이중 80% 이상을 수출로 달성하는 수출 주도형 강소기업입니다.

 

당사는 현재 자체 브랜드 PDA의 판매와 함께 글로벌 PDA 업체로 ODM 공급을 진행 중입니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 84.5% + 구주매출 15.5% = 총 1,094,873주 공모합니다.

 

 

구주매출 대상은 위와 같구요.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사 빅솔론, 유니온커뮤니티, 포스코 ICT, 코윈테크, 롯데정보통신.

유사회사의 2020년 상반기 연환산 순이익 기준 평균 PER 22.1배.

 

 

포인트모바일의 2020년 상반기 순이익을 연환산하여 PER 22.1배를 적용하면 주당 평가가액은 16364원.

 

 

 

약 8.3% 할인되어 15000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 연구개발 자금(기타)으로 사용될 계획입니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

2020년 상반기 기준 수출비중은 전체 매출에서 89.6%를 차지하고 있으며, 해외 영업확대 전략을 지속함에 따라 외화 매출은 지속적으로 증가하고 있습니다.

향후 수출 비중 확대가 예상됨에 따라 환율 변동에 따른 손익변동 위험에 지속적으로 노출되고 있습니다.

 

 

 

2020년 상반기에는 매출채권의 급격한 증가로 인해 영업활동에서의 현금흐름은 부진한 모습을 보였습니다.

그러나 매출채권에 대한 대손경험률이 낮다는 점을 고려하면 이로 인한 유동성 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.

 

 

최근 3개년 매출채권 회전율은 평균 4.42회로, 업종 평균인 6.34회 대비 다소 열위한 수준을 보여주고 있으나,

2019년말 기준 매출채권의 99.59%가 발생 후 3개월 미만의 채권이며 대손충당금을 설정하지 않을 만큼 대손경험률이 현저히 낮아 대금회수에 대한 위험은 매우 낮다고 판단됩니다.

 

 

 

 

약 113억원의 신주인수권부사채를 발행되었으며, 이로 인해 행사 가능한 신주인수권은 행사시 발행될 보통주식 기준 총 2,206,147주이며, 행사가격은 주당 5,124원입니다.

 

투자설명서에 신주인수권부사채에 관한 내용이 여러번 나옵니다.

단기로 투자하는 공모주 투자자에겐 큰 영향이 없어 보여서 간단히 언급하고 넘어가지만, 장기로 투자할 분들은 투자설명서 꼭 읽어보시길 추천합니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - NO

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO or YES

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점... (개인적 의견으로는 4점)

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모 배정 14.04% 있습니다.

그 외 일반청약자 20%, 기관투자자 65.96% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정 205,919주 있습니다.

 

 

상장일 유통가능물량은 기존 주주 20.82% + 공모주주 15.27%

=  총 2,224,614주, 36.08%, 334억원 가량 됩니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 없습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 순성장했습니다.

 

공모가 산정 시 사용된 2020년 상반기 순이익의 연환산과 2019년도 순이익을 비교하면 역성장하였습니다.

참고로 포인트모바일 매출은 상반기보다는 하반기, 특히 4분기에 급상승하는 경우가 많다고 합니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1447.07:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 15000원 초과 ~ 가격 미제시가 56.45%

15000원 제시 43.5%

15000원 미만 0.05%

 

99.95%의 기관투자자들이 확정공모가 이상의 가격으로 제시하였습니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 18.18% 있습니다.

 

 

 

 

 

수요예측 결과가 아주 핫하네요.

1400:1을 넘는 경쟁률, 거의 대부분이 확정공모가 이상 가격 제시, 의무보유확약도 18%가 넘네요.

 

IPO점수는 3점/7점으로 상대적 저점입니다만,

개인적으로 4번 항목도 +1점 해서 4점/7점을 주고 싶구요.

 

돈 잘 벌고 있는 회사 + 수요예측 결과 양호 = 고민 없이 청약하면 될 듯 싶지만,

 

단점도 살펴보자면, 신주모집 외 구주매출 15.5% 있고,

상장일 유통가능물량에 공모주주 물량보다 구주물량이 더 많습니다.

구주 20.82% + 공모주주 15.27% = 36.08% 유통가능합니다.

 

그리고 같은 청약기간에 무려 4종목이 겹치기 청약한다는 점이 가장 큰 문제네요.

어제 포스팅한 엔에프씨와 아직 공모가가 확정되지 않은 앱코, 클리노믹스까지.

총 4종목이 23~24일에 함께 청약합니다.

 

청약자금이 쪼달리네요...

우선순위를 정하고 청약해야 합니다.

그런데 요즘같이 공모주 시장이 불타오를 땐 경쟁률이 낮은 종목을 골라서 넣어야 하나 싶기도 합니다ㅠㅠ

 

오늘 에이플러스에셋의 상장일이었죠.

통합 경쟁률 24.75:1로 대부분의 공모주 투자자들이 패스한 종목입니다.

결론은??

경쟁률이 낮은 ibk투자증권에 청약하고, 고가에 매도했을 경우 투자금 대비 수익률이 올해 최고 대어 SK바이오팜보다 높습니다...

 

패스해서 넘나 아쉽... 티앤엘로 기대 이상 수익을 냈지만, 그래도 아쉽네요.

에이플러스에셋 청약하신 분들 수익 축하드립니다~~!

 

과연 다음주 겹치기 청약의 승자는 누가 될지??

나머지 두 종목마저 살펴보고 총 정리해보겠습니다.