<공모주> 큐라티스 공모주 청약 분석

 큐라티스 

 

청약일 6.5~7

 

환불일 6.9 (D+2)

 

상장일 6.15

 

희망 공모가 6500~8000

 

확정 공모가 4000원 (밴드 미만)

 

기관경쟁률  52.89:1

 

의무보유확약 0%

 

유통가능물량 11,495,047주(42.77%, 460억원)

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 중복청약 금지

 

대신증권 28,000주(100%) / 56,000주(200%)

 

신영증권 10,000주(100%) / 20,000주(20%) / 30,000주(300%)

 

최소 청약 단위  10주(20,000원)

 

 

1. 공모 개요

공모가 4000원 * 만주 = 140억원 모집합니다.

공모가 4000원 기준 시가총액 약 1075억원입니다.

 

 

"당사는 「백신 개발 플랫폼 기술」을 바탕으로 성인 및 청소년용 결핵백신 QTP101 및 차세대 mRNA 코로나19 백신 QTP104를 개발하고 있습니다.

당사는 단순히 기술이전 및 로열티 수익을 목표로 하는 여타 바이오벤처들과는 달리 기술을 자체적으로 상업화하는 것에 최종목적을 두고 있습니다. 

당사의 주력 기술제품 중 하나인 QTP101은 BCG를 접종한 성인 및 청소년 대상의 결핵 예방 부스팅 백신으로 기술 도입 이후 당사는 국내 성인용 임상 2a상, 청소년용 임상 1상을 성공적으로 마무리하였으며, 2021년 12월 국내를 포함한 다국가 임상 2b/3상 IND 신청을 완료한 뒤 2022년 7월에 임상시험 승인을 받았습니다.

또 다른 주력 기술제품인 QTP104는 국내 최초 차세대 mRNA 기반의 코로나19 백신으로 해당 백신은 2021년 7월 식품의약품안전처로부터 임상 1상 승인을 받았으며, 현재 연세의료원세브란스병원 및 강남세브란스병원에서 임상 1상을 수행 중에 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 350만주 공모합니다.

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2022년 실적을 적용하면 평균 PER 32.49배.

 

 

큐라티스의 2025년 추정 순이익에 연 할인율 45% 적용하여 현가를 산출하고, 유사회사의 평균 PER 32.49배 적용하면 주당 평가가액 13869원.

 

 

약 71.16% 할인되어 4000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 운영자금, 기타(임상개발) 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

5. 기타 유의사항

큐라티스는 기술성장특례 적용을 받아 코스닥시장에 상장합니다.

 

2개의 전문평가기관으로부터 각각 A, BBB 등급을 취득하였습니다.

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법>의 방법으로 검증해 봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익 내는 법'이라는 책에서 나온 리스트입니다.

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1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - NO

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 -??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 1점.

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이, 일반청약자 25%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

2번, 우리사주조합에 34,179주 사전배정되었습니다.

 

 

상장일 유통가능물량은 구주 29.75% + 공모주주 13.02% = 11,495,047주(42.77%, 460억원)

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

4번, 상장 전전년도인 2021년 대비 전년도인 2022년 당기순이익은 역성장하였습니다.

 

그러나 공모가 산정 시 적용된 순이익은 2025년 추정 순이익에 연 할인율 45% 적용한 현가이므로, 전년 대비 순성장한 것으로 봐야 할 것 같습니다.

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 52.89:1

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 하단 미만으로 확정되었습니다.

 

 

밴드 하단인 6500원 이상 ~ 가격 미제시 20.39%

확정 공모가인 4000원 초과 ~ 6500원 미만 29.57%

4000원 제시 44.33%

4000원 미만 5.68%

 

 

7번, 의무보유확약 없습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과가 아주 좋지 않네요.

 

경쟁률은 52.89:1, 대부분 밴드 하단 미만 가격 제시, 확약 제로...

 

IPO점수는 1점/7점입니다. 말할 것 없이 아주 낮은 점수!

 

기술성장특례 상장 기업으로, 미래 추정 수익을 땡겨와서 산정한 공모가이므로, 높은 할인율은 큰 의미 없습니다.

 

상장일 유통가능물량에 구주물량이 30% 가까이나 되구요...

 

이런데 환매청구권도 없네요...ㅎ

 

큐라티스는 공모 타이밍이 참...

6월부터 코로나19가 사실상 종료되었는데, 이제 와서 코로나19 백신 개발 기업의 공모라니...ㅜ

 

좋은 결과 있길 바랍니다.