<공모주> 바이오플러스 - 청약 분석

 바이오플러스 

 

청약일 9.13~14

 

환불일 9.16 (D+2)

 

상장일 9.27

 

희망 공모가 28500 ~ 31500

 

확정 공모가 31500원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 1220.2:1

 

의무보유확약 7.8%

 

유통가능물량 50.05%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

주관사 청약한도 키움증권 22,000주(100%) / 33,000주(150%)

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 31500원 * 140만주 = 약 441억원 모집합니다.

공모가 31500원 기준 시가총액 약 4382억원입니다.

 

 

"당사는 보고서 작성일 현재 히알루론산(HA)을 주재료로 하는 의료기기인 더말필러, 유착방지제, 관절조직수복재 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있으며, 기존 제품의 매출 확대 뿐만 아니라 당사가 독자적으로 연구 개발한 "MDM Technology" 플랫폼 기술을 응용하여 방광염치료재료, 생체유방, 생체연골대체재 등의 연구개발을 진행하고 있습니다.

 

당사의 필러 제품은 해외에서 제품의 우수성을 인정받아 해외 매출을 중심으로 성장세를 지속하고 있으며, 제품의 품질 경쟁력에 맞는 합리적 가격으로 판매를 함으로써 높은 이익률(2020년 연결 영업이익률 50.6%)을 달성하고 있습니다.

 

당사는 향후 국내 매출의 확대를 위한 영업력도 강화할 계획이며, 특히 중국 하이난(海南)에 합자법인을 설립하고 현지에 연구소 및 생산기지와 의료기관 등 미용성형 복합플랫폼을 구축함으로써 중국은 물론 홍콩, 동남아시아 등 해외 매출을 더욱 높이고, 이를 통해 회사의 외형 및 수익성 또한 확대할 계획입니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 140만주 공모합니다.

 

 

 

3. 일반청약자의 청약

청약일까지 키움증권 계좌 개설하면 청약할 수 있습니다.

 

단, 청약 2일차에 영업부에서 계좌 개설한 경우엔 청약이 제한됩니다.

 

 

 

일반청약자 배정은 균등방식으로 50%, 비례방식으로 50% 배정됩니다.

 

 

 

4. 공모가 산정

유사기업의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적을 적용하면 평균 PER 37.27배.

 

 

 

참고로 2020년 온기 실적을 적용하면 평균 PER 46.8배입니다.

 

 

 

바이오플러스의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적에 유사회사의 평균 PER 37.27배 적용하면 주당 평가가액 40127원.

 

 

 

약 21.5% 할인되어 31500원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

5. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 기타(연구개발비) 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

 

6. 기타 유의사항

바이오플러스의 주력 제품인 히알루론산 필러의 매출 비중은 2021년 반기 기준 총 매출액의 84.30%를 차지하고 있습니다. 

 

다만, 히알루론산 필러의 매출 비중은 신규 제품군인 유착방지제의 본격적인 판매 증가에 따라 2018년 99.84%, 2019년 95.87%,2020년 87.89% 및 2021년 반기 기준 84.30%로 지속적으로 낮아지고 있는 추세이지만 여전히 80% 이상의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 3% 공모배정되고, 일반청약자 25%, 기관투자자 72% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 43.53% + 공모주주 6.52% = 6,961,925주 (50.05%, 2193억원)

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 1220.2:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 31500원 이상 ~ 가격 미제시 81.25%

31500원 제시 18.49%

31500원 미만 제시 0.26% 있습니다.

 

31500원 이상 ~ 가격 미제시 비율이 99.74%로 대부분을 차지합니다.

 

35000원 이상 ~ 가격미제시 비율도 77.54%나 되는데,

다행히 밴드 상단을 초과하지 않고, 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약 7.8% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과가 아주 좋습니다.

 

1200:1을 넘는 경쟁률,

대부분 확정공모가 이상 가격 제시,

확약은 7.8%로 많진 않네요.

 

IPO점수는 5점/7점으로 고점에 속하구요.

 

 

단점은 상장일 유통가능물량이 50%가 넘고, 공모가 기준 2200억원으로 부담스러운 편.

 

특히 구주물량이 유통가능물량의 대부분을 차지합니다.

 

 

신한스팩8호, 프롬바이오, 실리콘투, 에스앤디와 청약일이 겹치므로, 총 5 종목의 일정이 겹칩니다.

 

바이오플러스의 청약금으로 나머지 네 종목을 청약할 수 없습니다.

 

일단 바이오플러스는 수요예측 결과가 좋으므로, 청약할 생각입니다만,

겹치기 청약 나머지 종목들의 투자설명서를 읽어본 후 균등만 할지, 비례도 할지 결정해야겠습니다.

 

 

다섯 종목이나 청약일정이 겹치다 보니, 정신없네요.

 

바쁜 만큼 좋은 수익이 나야 할 텐데... ^^;;

 

모두 좋은 결과 있길 바랍니다.