<공모주> 카카오뱅크 - 청약 분석 (상장일 변경)

 카카오뱅크(유가) 

 

청약일 7.26~27

 

환불일 7.29 (D+2)

 

상장일 8.6 (변경)

 

희망 공모가 33000~39000

 

확정 공모가 39000원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 1732.83:1

 

의무보유확약 45.28%

 

유통가능물량 27.01%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 일반청약자 25% 배정 기준

 

KB증권 145,000주(50%) / 290,000주(100%) / 580,000주(200%) / 725,000주(250%) / 870,000주(300%)

 

한국투자증권 95,000주(50%) / 190,000주(100%) / 380,000주(200%) / 570,000주(300%)

 

하나금융투자 45,000주(100%) / 90,000주(200%)

 

현대차증권 31,000주(100%) / 62,000주(200%)

 

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 39000원 * 6545만주 = 약 2조 5526억원 모집합니다.

공모가 39000원 기준 시가총액 약 18.5조원입니다.

 

 

"당사는 2015년 11월 예비인가를 거쳐 2016년 1월 준비법인이 설립되었으며 2017년 7월 인터넷전문은행으로서 정식 영업을 시작하였습니다.

 

당사는 영업 개시 직후의 폭발적인 성과 이후, 고객들의 지속적인 관심과 호응으로 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다.

 

시중은행을 뛰어넘는 고객활동성을 기반으로 2021년 3월 기준 월간 활성 이용자수 (MAU) 1,335만명으로 은행앱 1위를 유지하고 있으며, 2021년 5월 31일 기준 1,653만명 이상의 고객, 수신 규모 26.1조원, 여신 규모 22.7조원을 달성했습니다.

 

당사는 네이티브 앱 기반의 모바일 완결형 뱅킹서비스를 구현하여 혁신적인 고객경험을 제공하고, 간편한 계좌개설과 비대면 대출 프로세스를 구현하였습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 6545만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 평균 PBR 7.3배.

 

 

 

PBR 7.3배를 적용하면 카카오뱅크의 2021년 1분기말 기준 평가 시가총액 22조 9610억원.

 

 

 

시가총액 22조 9610억원 기준 주당 평가가액 48058원.

 

 

 

약 18.8% 할인되어 39000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 운영자금, 기타(금융기술 R&D, 핀테크 기업 M&A, 글로벌 진출 추진) 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

공모가 산정 시 선정된 비교기업은 Rocket Companies, Inc., Pagseguro Digital Ltd, TCS Group Holding PLC, Nordnet AB publ 4개사로,

국내 은행은 모두 불포함되었습니다.

 

 

 

2021년 6월 20일 이후 증권신고서가 제출된 카카오뱅크는 중복청약 금지됩니다.

 

 

 

중복청약 시 청약수량에 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정합니다.

 

 

한 증권사에 복수의 계좌를 이용한 이중 청약의 경우 모두 취소되는 점도 유의하세요.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 20% 되고, 그 외 일반청약자 25%, 기관투자자 55% 배정됩니다.

 

만약 우리사주조합에 실권이 발생할 경우, 일반청약자는 최대 30%까지 배정될 수 있고, 기관투자자는 최대 75%까지 배정될 수 있습니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정 1,555,846주 있습니다.

 

 

 

상장일 유통가능물량은

구주 15.99% + 공모주주 11.02% = 27.01% (128,325,645주, 약 5조원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1732.83:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 39000원 초과 ~ 가격 미제시가 48.2%

39000원 가격 제시 51.8%

39000원 미만 가격제시는 1건도 없습니다.

 

즉, 39000원 이상 가격 제시가 100%입니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약 45.28% 있습니다.

 

 

 

 

카카오뱅크는 유가증권 = 코스피 시장에 상장합니다.

 

기관투자자 수요예측 결과는 아주 좋습니다.

 

1700:1을 넘는 경쟁률,

확정공모가 이상 가격 제시 비율 100%

확약도 거의 절반에 가까운 45.28%나 됩니다.

 

IPO점수는 4점/7점으로, 일반청약자 경쟁률이 500:1을 넘으면 5점/8점으로 상대적 고점이 됩니다.

 

 

상장일 유통가능 구주 물량이 공모주주 물량보다 많은 점이 아쉽네요.

 

상대가치평가방법을 PBR Valuation 방식을 이용하고,

유사기업 선정에는 상대적으로 저평가된 국내 은행은 모두 제외함으로써 공모가가 부풀려졌습니다.

 

KB금융 시총 약 22조원

신한지주 시총 약 20조원

하나금융지주 시총 약 13조원

 

카카오뱅크 공모가 기준 18.5조원.

 

분명 저렴한 공모가는 아니지만, 올라갈 여력은 충분하다고 봅니다.

 

저는 청약할 생각입니다.

 

 

그리고 중복청약 안되는 점!!! 꼭 주의하세요.

 

KB증권, 한국투자증권, 하나금융투자, 현대차증권 4개 증권사 중 한 곳에서만 청약해야 합니다.

 

청약 마감 막판까지 경쟁률 낮은 주관사 찾느라, 눈치 엄청 보겠어요...

 

너무 마감 직전에 청약하려다가, 증권사 먹통될 수도 있으니, 여유롭게 청약하시길 추천합니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.