<공모주> 에브리봇 - 청약 분석

 에브리봇 

 

청약일 7.19~20

 

환불일 7.22 (D+2)

 

상장일 7.28

 

희망 공모가 32600~36700

 

확정 공모가 36700원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 576.74:1

 

의무보유확약 0.67%

 

유통가능물량 34.71%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 NH투자증권 13,200주(100%) / 19,800주(150%) / 26,400주(200%) / 33,000주(250%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 36700원 * 112만주 = 약 411억원 모집합니다.

공모가 36700원 기준 시가총액 약 2237억원입니다.

 

 

"에브리봇 주식회사는 2015년 1월 설립하여 제품제조 개발 특허와 로봇청소기 관련 연구개발에 특화된 우수인력과 축적된 기술을 바탕으로 로봇청소기를 개발하고 있습니다. 

 

특히 2019년 출시한 EDGE 모델은 우수한 성능과 가격경쟁력으로, 국내 로봇청소기 시장 점유율 3년 연속 1위를 유지하고 있습니다.

GFK Annual Report 2020에 따르면, 국내 로봇청소기 시장에서는 당사가 2020년 금액기준 35.6%, 판매수량 기준 25.4%로 1위를 차지하였습니다.

 

당사는 금액기준으로는 2018년 이후 줄곧 1위 자리를 지켜왔으며, 2020년 흡입형 로봇청소기 시장 진입으로 수량 기준으로도 1위를 기록하였습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 75% + 구주매출 25% = 112만주 공모합니다.

 

구주매출 대상은 최대주주.

 

 

 

일반청약자 배정은 균등방식으로 50% + 비례방식으로 50% 배정됩니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적을 적용하면 평균 PER 22.1배.

 

 

 

같은 기간의 에브리봇 순이익(자세한 산정 방법은 위의 주석 참고)에 유사회사의 평균 PER 22.1배를 적용하면 주당 평가가액 47527원.

 

 

 

약 22.78% 할인되어 36700원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

참고로 2020년 온기 실적을 적용하면 유사회사의 평균 PER 32.1배.

에브리봇의 주당 평가가액은 63636원 입니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 운영자금, 채무상환자금, 기타(마케팅비용, 연구개발비) 등으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

현재 코넥스에서 거래되고 있고, 코스닥 시장으로 이전 상장합니다.

 

 

 

코넥스에서 이전 상장하는 공모주는 시초가를 결정하는 방법이 일반 공모주와 다릅니다.

 

위의 공식으로 산출되는 기준가격의 90% ~200%의 범위에서 시초가가 결정됩니다.

 

그러므로 코넥스 시장에서 거래되는 최종 30 거래형성일의 가격과 최종 거래형성일의 종가가 중요합니다.

 

 

 

최근 3~6개월간 코넥스 시장에서의 가격 살펴보시구요.

 

단, 코넥스시장가격이 모집 또는 매출시의 가격보다 100분의 30 이상 높거나 낮은 경우, 공모가가 기준가격이 됩니다.

 

에브리봇의 경우, 현재 공모가와 코넥스 주가가 큰 차이가 없으므로, 위의 산출식에 의해 기준가격이 결정될 확률이 높아 보입니다.

 

 

 

현시점 사업초기 단계임에 따라 다양한 제품의 생산에는 제한이 있으며, 2019년 출시된 EDGE 제품의 매출 의존도가 높은 수준입니다.

 

 

 

홈쇼핑 채널을 통해 판매되는 비중은 2021년 1분기 21.60% 수준으로 여전히 매출 채널 편중 위험이 존재합니다. 

 

또한 2021년 1분기 기준 홈쇼핑 판매채널 중 G사에 대한 매출 비중이 85.07%로 매출처 편중 위험 또한 함께 존재합니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES or NO

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 4.86% 있고, 그 외 일반청약자 30%, 기관투자자 65.14% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 17.23% + 공모주주 17.48% = 34.71% (2,116,065주, 777억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 역성장하였습니다.

 

공모가 산정 시 적용된 순이익을 살펴보면,

2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 순이익 약 132억원,

2020년 온기 기준 실적 약 122억원을 적용하였습니다.

 

적용된 실적과 2019년 순이익 약 17억원과 비교하면 순성장한 것으로 봐야 할 것 같습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 576.74:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

밴드 상단 초과 ~ 가격 미제시가 21.25%

밴드 상위 75% 초과(36188원) ~ 상단(36700원) 제시가 60.16%

밴드 상위 75% (36188원) 미만 제시가 18.59% 있습니다.

 

밴드 상위 75% 초과 ~ 가격 미제시가 81.41%로 대부분을 차지하지만,

 

밴드 하위 75% 미만 ~ 밴드 하단 미만 제시 비율도 14.88%로 적지 않게 있습니다.

 

 

 

7번 의무보유확약은 0.67%로 거의 없다시피 합니다...

 

 

 

 

수요예측 결과가 그다지 좋지 않네요.

 

경쟁률은 겨우 500:1을 넘겼고,

80% 정도는 밴드 상단과 가까운 가격을 제시하였으나,

15% 정도는 밴드 하단과 가까운 가격을 제시하였습니다.

 

의무보유확약은 1% 채 되지 않아 없는 것으로 봐도 무방할 정도네요.

 

수요예측 결과가 아주 나쁘지도 않지만, 크게 좋지도 않은데 밴드 상단으로 공모가 확정이라니 참 아쉽습니다,,,

 

 

IPO점수는 5점/7점으로 고득적에 속합니다만,

4번 경쟁률 점수와 7번 의무보유확약 점수는 겨우 턱걸이로 충족하였으므로 개인적으로 빼고 싶구요.

 

보수적으로 보면 3점 ~ 공격적으로 보면 5점. 정도로 보면 될 것 같습니다.

 

 

코넥스에서의 코스닥으로 이전 상장이므로 유통 가능한 구주물량이 제법 되구요.

 

코넥스 이전 상장의 경우 시초가 결정방법이 다르다는 점! 유의하세요.

 

구체적인 방법은 본문 5. 기타 유의사항에 설명해뒀습니다.

 

 

가장 중요한건 맥스트와 청약 일정이 겹친다는 점.

 

맥스트 수요예측 결과는 아주 좋았죠.

 

그만큼 맥스트에 더 몰리면, 배정이 적어지겠지만, 안전하게 맥스트를 우선 청약할 생각입니다.

 

에브리봇은 조금 더 고민해보고~ 균등 청약만 하던지, 패스하던지 해야겠습니다.

 

이웃님들 즐거운 주말 보내세요~~

코로나 조심~!!