<공모주> 오로스테크놀로지 - 청약 분석

 오로스테크놀로지 

 

청약일 2.15~16

 

환불일 2.18 (D+2)

 

상장일 2.24

 

희망 공모가 17000~21000

 

확정 공모가 21000원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 1260:1

 

의무보유확약 37.12% → 배정 후 81.36%

 

유통가능물량 23.92% → 배정 후 13.99%

 

청약한도 키움증권 30000주

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 21000원 * 190만주 = 399억원 모집합니다.

공모가 21000원 기준 시가총액 약 1955억원입니다.

 

"㈜오로스테크놀로지(이하 "당사")는 반도체 제조 전공정 중 노광공정 장비인 반도체 Wafer의 MI(Metrology, Inspection) 장비 제조를 주력 사업으로 영위하는 업체입니다.

 

당사의 제품 중 가장 많은 매출 비중을 차지하고 있는 Overlay 계측 장비는 반도체 공정상 회로패턴이 수없이 적층 되는 과정에서 하부 패턴과 상부 패턴 간의 정렬상태를 정밀하게 계측하는 장비로서, 미세화 공정이 심화됨에 따라 요구 기술력이 급격히 높아져 현재 당사와 미국의 KLA 단 두기업만이 시장(IBO)에 참여하고 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 190만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2020년 3분기 기준 최근 4개 분기 순이익을 적용하면 평균 PER 21.16배.

 

 

참고로 유사회사의 2019년 순이익을 적용하면 평균 PER 41.04배.

 

 

 

오로스테크놀로지의 2021년 추정 순이익에 연 할인율 20%를 적용하여 2020년 말 현가를 산출하였고,

유사회사의 평균 PER 21.16배를 적용하면 주당 평가가액 27476원.

 

 

 

약 23.57% 할인되어 21000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 기타(연구개발자금) 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

5. 기타 유의사항

2020년 3분기 누적 기준으로 SK하이닉스 매출 비중이 98.7% 차지하고,

오버레이 장비가 전체 매출에서 차지하는 비중은 2020년 3분기 누적 기준 88.1%입니다.

 

특정 매출처와 제품에 매출 편중되어 있습니다.

 

 

 

일반청약자 배정물량 중 절반은 균등방식 배정, 나머지는 비례방식으로 배정됩니다.

 

 

 

균등방식 배정은 일반청약자 전원에게 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다.

 

그러므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하는 것은 아닙니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 15% 됩니다.

그 외 일반청약자 25%, 기관투자자 60% 배정됩니다.

 

우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 모집주식의 5%, 95,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능주식은 구주 6.59% + 공모주주 17.33%

= 23.92%, 2,229,500주, 약 468억원 정도가 됩니다.

 

 

 

주3) 공모물량 중 수요예측 결과 의무보유확약 기관투자자에 배정된 주식은 927,516주 (3개월 640,824주, 1개월 286,692주)로 기관투자자에게 배정된 주식수 1,140,000주 중 81.4%이며, 상장 후 해당기간 동안 매각이 제한됩니다

 

참고로 기관투자자 확약물량을 제외하면, 상장일 유통가능물량은 

구주 6.6% + 공모주주 7.38% = 1,301,984주, 13.99%, 약 273억원 정도 됩니다.

 

기관투자자에게 배정된 1,140,000주 중 배정 후 확약이 927,516주 이므로, 배정 후 확약은 81.36%나 되네요.

 

보통은 일반청약자 청약마감 후 기관투자자의 최종 확약이 나오는데, 오로스테크놀로지는 미리 알려주네요.

 

 

 

상장 이후 시점별 유통가능 주식수도 참고하세요.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년도 연환산 순이익은 역성장하였습니다만,

 

공모가 산정시 사용된 순이익은 2021년 추정 순이익에 연 할인율 20%를 적용하여 산출하였습니다.

 

그러므로 공모가 산정시 적용된 순이익 2020년 말 현가 124억원과 2019년 순이익 74억원을 비교하면 순성장한 것으로 봐야할 것 같습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1260:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 21000원 가격 제시가 1.31%

 

21000원 초과 ~ 25000원 83.04%

 

25000원 초과 15.66% 있습니다.

 

대부분 23000원 이상 가격 제시하였는데, 밴드 상단 21000원으로 확정되어 다행이네요^^;;

 

 

 

7번, 의무보유확약 37.12% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과는 아주 좋습니다.

 

1200:1을 넘는 경쟁률, 대부분 확정공모가 초과 가격 제시, 확약도 무려 37% (배정 후 무려 81%)나 되네요.

 

아주 양호한 수요예측 결과에도 불구하고 희망공모가 밴드 상단으로 공모가가 확정되었습니다.

 

요즘 이 정도 수요예측이면 밴드 상단을 초과하여 확정되는 경우가 많았죠^^;;;

 

하지만 실현한 순이익을 적용하지 않고, 추정 순이익으로 공모가 밴드를 산정한 점은 마이너스.

 

상장일 유통가능물량은 구주물량이 꽤 비중을 차지하지만, 확약을 제외하고 총 14%, 270억원대로 가벼운 편이구요.

 

IPO점수는 5점/7점으로 고점에 속합니다.

 

 

오로스테크놀로지는 씨이랩, 유일에너테크, 뷰노와 청약일정이 겹칩니다.

 

아직 수요예측 결과가 나오지 않은 뷰노를 제외하고 간단히 비교해보면,

 

경쟁률은 유일에너테크 > 씨이랩 > 오로스테크놀로지

 

확약은 오로스테크놀로지 > 유일에너테크 > 씨이랩

 

유통가능물량은 씨이랩 > 유일에너테크 > 오로스테크놀로지

 

 

세 종목 모두 수요예측 결과가 워낙 좋았기 때문에 모두 청약할 생각이고, 경쟁률을 지켜보고 비례청약도 참여할 생각입니다.

 

모두 좋은 결과 있길 바랍니다.