<공모주> 뷰노 - 청약 분석

 뷰노 

 

청약일 2.16~17

 

환불일 2.19 (D+2)

 

상장일 2.26

 

희망 공모가 15000~19500

 

확정 공모가 21000원 (밴드 초과)

 

기관경쟁률 1457.21:1

 

의무보유확약 5.7%

 

유통가능물량 38.1%

 

청약한도 미래에셋대우 9000주 / 삼성증권 9000주

 

배정방식 균등 50%이상 + 나머지 비례

 

 

1. 공모 개요

공모가 21000원 * 180만주 = 378억원 모집합니다.

공모가 21000원 기준 시가총액 약 2273억원입니다.

 

"당사는 딥러닝 기술을 기반으로 의료 현장에서 의료영상, 생체신호 등에 근거한 의료진의 진단행위를 보조하여 정확도를 제고하고, 진단시간을 단축시키거나, 새로운 진단 및 예측 기술 및 솔루션을 개발하는 사업을 영위하고 있습니다. 

 

당사의 제품은 ⑴ X-Ray, CT, MR, 안저영상 등을 판독하는 의료영상 영역,

⑵ 디지털 스캐너, 현미경 영상 등을 판독하는 병리 영역,

⑶ Vital Sign, ECG 등을 분석하여 위험도를 예측하는 생체신호 영역,

⑷ 자동음성인식을 통해 의료진의 업무효율을 개선하는 의료음성 영역 등 크게 4가지 영역으로 구분됩니다.

 

이중 의료영상 분야에서는 총 7개의 제품이 국내 및 유럽 인허가와 일본(일부) 인허가를 득하였으며, 병리 영역과 생체신호 영역에서는 임상시험을 준비 중이거나, 임상시험을 수행하고 있으며, 의료음성영역에서는 1건의 제품을 출시하였습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 180만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사 비트컴퓨터, 인피니트헬스케어, 유비케어의 2020년 3분기 누적 순이익을 연 환산하여 적용하면 평균 PER 38.5배.

 

 

뷰노의 2022년, 2023년 추정 순이익에 연 할인율 20%를 적용하여 각각 2020년말 현가를 산출하고,

그 2개의 값을 산술 평균한 적용 당기순이익에 유사회사의 평균 PER 38.5배를 적용하면 주당 평가가액 28315원.

 

 

약 25.83% 할인되어 21000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 기타(연구개발자금, 해외진출) 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장기업 특례를 적용받아 코스닥시장에 상장합니다.

 

아직 순손실을 기록하고 있고, 재무안정성이 낮은 편입니다.

 

 

 

일반청약자에게 배정된 수량 중 절반 이상을 균등방식으로 배정하고, 나머지를 비례방식으로 배정합니다.

 

균등방식 배정의 경우 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정합니다.

 

그러므로 균등방식 배정분은 일반청약자 배정분의 50%를 초과하고, 비례방식 배정분은 50% 미만으로 줄어 들 확률이 아주 높습니다.

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - YES

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 14.2% 있습니다.

 

그 외 일반투자자 20%, 기관투자자 65.8% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정분 90,650주 있습니다.

 

 

상장일 유통가능물량은 구주 23.8% + 공모주주 14.3% = 38.1%, 4,127,511주, 약 867억원 정도가 됩니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 연환산 순이익은 적자폭을 키워 순성장하였습니다.

 

그러나 공모가 산정 시 적용된 순이익은 82.1억원(2022년, 2023년 추정 순이익에 연 할인율 20% 적용하여 산출)으로, 2019년 대비 순성장한 것으로 봐야 할 것 같습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1457.21:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 확정되었습니다.

 

 

 

공모가 밴드 상단인 19500원 초과 85.92%,

가격 미제시 10.05%

19500원 이하 4.03% 차지합니다.

 

확정공모가인 21000원 이상 가격 제시 비율이 궁금하네요.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 5.7% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과는 아주 좋습니다.

 

1400:1을 넘는 경쟁률, 대부분 밴드 상단 초과 가격 제시,

그에 비하면 확약은 5%대로 적은 편이네요.

 

수요예측 결과가 좋다 보니, 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 공모가가 확정되어 할인율은 줄어들었습니다.

 

IPO점수는 5점/7점으로 고점에 속하구요.

 

현재까지 순손실 기록했지만, 기술성장특례 적용을 받아 코스닥시장에 상장하고, 2022년부터 흑자전환을 예상하고 있습니다.

 

상장일 유통가능물량은 38.1%(구주 23.8% + 공모주주 14.3%)로 400만주가 약간 넘습니다.

 

유통가능 구주물량이 많고, 800억원이 넘는 물량이라 부담스럽긴 하네요.

 

 

뷰노는 유일에너테크, 씨이랩, 오로스테크놀로지와 청약 일정이 겹칩니다.

 

뷰노 외의 3 종목도 수요예측 결과가 아주 좋은 편이었죠.

 

저는 4 종목을 모두 청약할 생각이고, 경쟁률 지켜보며 자금을 나눠서 청약하려 합니다.

 

일단 뷰노는 균등방식 배정이 50%를 초과해서, 비례방식 배정이 줄어들 확률이 높기 때문에, 경쟁률이 높다면 최소청약만 할 생각입니다.

 

4 종목 모두 좋은 결과 있길 바랍니다.