<공모주> 이에스알켄달스퀘어리츠 - 청약 분석

 이에스알켄달스퀘어리츠 (유가) 

청약일 12.4~8

환불일 12.10 (D+2)

상장일 12.23

희망 공모가 5000~5000

확정 공모가 5000원

기관경쟁률 8.75:1

의무보유확약 67.65%

청약한도 한국투자증권 200만주 / NH투자증권 3,572,950주 / KB증권 140만주 / 삼성증권 150만주

 

 

 

1. 공모 개요

일반 공모 71,459,000주, 약 3573억원 공모합니다.

 

 

 

기관투자자 75%, 일반청약자 25% 배정됩니다.

 

 

 

2. 사업 구조

(i) 총 7개의 물류센터 부동산을 매입하여 임대사업을 진행할 예정인 이에스알켄달스퀘어에셋1호위탁관리부동산투자회사 주식회사(“자리츠”)의 발행주식을 전부 취득하고,

(ii) 각 1개씩의 물류센터 부동산을 소유하고 임대운영 중인 켄달스퀘어전문투자형사모부동산투자신탁6호(이하 “투자신탁6호”), 켄달스퀘어전문투자형사모부동산투자신탁7호(이하 “투자신탁7호”), 켄달스퀘어전문투자형사모부동산투자신탁8호(이하 “투자신탁8호”) 및 켄달스퀘어전문투자형사모부동산투자신탁11호 (이하 “투자신탁11호”라 하며, 투자신탁6호, 투자신탁7호, 투자신탁8호와 총칭하여 “당사의 투자대상펀드”)의 각 수익증권을 취득하고자 합니다. 본건 펀드 수익증권 중 당사가 취득하고자 하는 지분율은 약 99%입니다.

 

금번 공모를 통하여 조달한 보통주 납입금을 사용하여 투자대상인 자리츠 보통주 유상증자에 참여하여 주식을 취득하고, 투자대상펀드가 발행하는 수익증권을 매입하는 형태로 투자를 진행할 예정이라고 합니다.

 

 

 

3. 투자 대상

부천, 고양, 용인, 이천, 김해, 안성, 평택 등 물류센터 11곳에 투자합니다.

 

 

 

현재 공급되어 있는 국내 물류센터 중 상당수는 상당히 노후화가 진행된 상태로, 신규로 공급되는 우수한 물류센터에 수요가 몰리고 있는 상황입니다.

 

본건 리츠의 투자대상인 본건 자리츠 및 본건 펀드가 보유하는 11개 부동산의 경우 평균 준공연한이 약 3.2년 이하 수준으로 자산의 상태가 매우 우수한 물류센터입니다.

 

 

 

4. 예상 수익 및 배당수익률

2022년까지 추정 순이익입니다.

 

 

 

예상 배당률은 5.38% ~ 5.76%

 

 

 

5. 수요예측 결과

수요예측 경쟁률은 8.75:1

 

 

 

확정공모가인 5000원에 98.69% 몰렸고,

가격 미제시에 1.31% 있습니다.

 

 

 

의무보유확약은 수량 기준으로 67.65% 있습니다.

 

 

 

투자대상이 물류센터인건 괜찮아 보이는데, 배당수익률이 별로 높지 않네요.

배당수익률이 6% 이상 되는 리츠들이 이미 많은데, 굳이 5%대 배당수익률 리츠를 청약하고 싶진 않아서 패스할 생각입니다.

만약 상장 후 주가가 내려가서 배당수익률이 6% 이상 되면 일부 매수할 생각은 있습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.