<공모주> 압타머사이언스 - 청약 분석

 압타머사이언스 

청약일 9.7~8

환불일 9.10 (D+2)

상장일 9.16

희망 공모가 20000~25000

확정 공모가 25000원 (밴드 상단)

기관경쟁률 830.32:1

의무보유확약 3.27%

유통가능물량 45.19%(확약 제외) → 44.68%(확약 배정 후)

청약한도 키움증권 16000주

 

 

1. 공모 개요

공모가 25000원 * 1,300,000주 = 325억원 모집합니다.

공모가 25000원 기준 시가총액 약 2232억원입니다.

 

 

압타머(Aptamer) : 3차원적 형태를 이루어 표적 물질에 특이적으로 결합하는 단일 가닥 올리고 핵산 물질, 압타머는 표적의 3차원적인 형태를 인식해 결합하는 특징을 가짐. 또한 생물학적 생산이 아닌 화학적 합성으로 생산하기 때문에 배치 재현성이 높고, 물질 안정성 (stability)도 우수하며, 제조가격도 저렴하고, 생체 내 면역원성 (immunogenicity)도 보고된 바가 없는 안전성도 우수한 바이오 소재

 

"당사가 보유하고 있는 신약개발시스템은 후보물질 발굴기간을 2~3년으로 단축시킨 획기적인 시스템입니다.

현재 AlloMAp과 BiFAp 2개의 플랫폼을 기반으로 당뇨 등 대사질환과 암질환 분야에서 first-in-class 신약을 개발하고 있으며, 발굴된 신약의 임상적 유효성(Proof of Concept)을 확보한 후에 글로벌 제약사에게 라이센싱하거나 regional player와 공동개발을 추진하여 수익을 창출하는 사업모델입니다. 

 

진단사업 영역에서는 AptoMIA 플랫폼을 기반으로 폐암 등 다양한 질병을 대상으로 조기진단 제품을 개발하고 있고 항체기술이나 PCR기술과는 차별화된 신속진단 기술 개발이 가능한 AptoPOC 플랫폼을 운영하고 있습니다. "

 

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 130만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사는 한미약품, 보령제약, 종근당, 바디텍메드, 아이센스, 나노엔텍.

유사회사의 2020년 1분기 기준, 최근 4개 분기 순이익 기준 평균 PER 33.71배.

 

 

참고로 유사회사의 2019년 온기 실적 기준 평균 PER 35.53배입니다.

 

 

2022년 ~23년 추정 순이익에 연 할인율 25%를 적용하여 2020년 반기말 환산 주당 순이익을 계산.

 

여기에 PER 33.71배를 적용하면 주당 평가가액은 38225원.

 

 

약 34.6% 할인되어 25000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

현재 수익이 아닌 미래 추정 수익으로 현재가치를 역산하고, 거기서 할인된 공모가입니다.

큰 할인율은 의미가 없습니다. 이렇게 계산했구나~ 참고만 하세요.

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금 사용 계획입니다.

기타 270억 1200만원은 아래의 연구개발비로 사용될 계획입니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장기업특례(성장성 특례상장)의 적용을 받아 상장합니다.

 

성장성 특례상장제도는 상장주선인이 성장성이 있음을 인정하여 추천하는 기업의 경우 전문평가기관의 평가등급 없이 상장예비심사 청구가 가능한 제도이며, 공모에 참여한 일반청약자를 대상으로 상장주선인이 환매청구권을 부여하여 상장주선인의 책임을 강화한 제도입니다.

 

 

일반청약자에게 부여된 환매청구권은 상장일로부터 6개월까지 행사 가능하며, 권리행사가격은 공모가의 90%입니다.

 

단, 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 아래의 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

 

그리고 일반청약자가 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우, 타인으로부터 양도받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됩니다.

 

 

현재 특허 관련 분쟁으로 1건의 특허권침해금지 소송 중입니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

1번, 우리사주조합에 2% 공모 배정됩니다.

 

그 외 일반청약자 20%, 기관투자자 78% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정 48200주 있습니다.

 

 

원래 상장일 유통가능물량은 기타 구주주 30.92% + 공모주주 14.27%

= 총 4,033,528주, 45.19%, 1008억원 정도 됩니다.

 

여기서 기관투자자 확약물량 45,339주가 제외돼서(위의 표)

기타 구주주 30.92% + 공모주주 13.76% = 3,988,189주,

총 주식수 8,926,126주 대비 약 44.68%, 997억원이 됩니다.

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 있구요.

 

 

전환우선주 46만주 있고, 상장주선인 의무취득분 39000주 있습니다.

최종 행사 및 전환 후 희석된 주식수는 8,986,126주로, 위의 표 참고하세요.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년은 적자폭을 줄여서 순성장 했습니다.

 

 

현재 순손실 상태이고, 2021년까지 적자 유지, 22년부터 흑자 전환되리라 예상하고 있습니다.

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 830.32:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정됐습니다.

 

 

확정공모가인 25000원 이상 ~ 가격미제시가 99.08%로 대부분 차지합니다.

 

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하가 85.09%로,

기관투자자 대부분은 25000원의 가격을 제시한 것으로 보이네요.

 

 

 

7번, 의무보유확약 3.27% 있습니다.

 

 

 

수요예측 결과는 양호하구요.

800:1 넘는 경쟁률, 기관투자자 대부분 밴드 상단 가격 제시,

그에 비해 확약은 적은 편이네요.

 

IPO점수는 4점/7점으로 중간보다 약간 높습니다.

일반경쟁률 500:1을 넘으면 상대적 고점인 5점/8점이 되겠네요.

 

유통가능물량이 44.68%, 천억원 가량으로 많은 편이고요.

그중 구주물량이 30%나 되네요...

 

현재 순손실 기업이므로 높은 할인율은 의미가 없습니다.

미래추정수익에서 암만 할인해봤자 머...

 

장점은 일반청약자에게 부여되는 환매청구권!

손실은 -10%로 제한됩니다.

 

단점도 많지만, 환매청구권이 있으므로 청약할 생각입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.