<공모주> 아이디피 - 청약 분석

 아이디피 

청약일 8.11~12

환불일 8.14 (D+2)

상장일 8.24

희망 공모가 8800~9800

확정 공모가 9800원 (밴드 상단)

기관경쟁률 894:1

의무보유확약 7.4%

유통가능물량 31.2%(기관투자자 확약 제외)

청약한도 키움증권 20000주

 

 

 

1. 공모 개요

 

 

공모가 9800원 * 1,600,000주 = 156억 8천만원 모집합니다.

공모가 9800원 기준 아이디피 시가총액 약  650억원입니다.

 

"당사는 카드프린터 전문기업으로서 카드 표면에 인쇄가 가능한 카드프린터와 카드프린터 소모품 등을 개발, 제조, 판매하고 있으며, 2019년 기준 매출액의 87% 이상을 전세계 58여개국에 수출하고 있는 기업입니다.

카드프린터란 PVC 카드 표면에 칼라사진 또는 흑백의 텍스트를 인쇄하는 장비로 신분증, 금융카드, 멤버쉽카드 등 특화된 카드 발급에 사용되는 특수 프린터입니다.

 

단순히 인쇄만 하는 것이 아니라 개인정보를 마그네틱, 접촉식(IC), 비접촉식(RF) 카드에 인코딩하는 기능이 카드 프린터 내부에 장착되어 있어 보안이 필요한 구역의 출입카드나 은행, 증권사 등에서 발행하는 현금카드, 체크카드, 증권카드 발급에도 널리 사용되고 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

 

 

신주모집 79.4% + 구주 20.6% = 총 160만주 공모합니다.

 

 

 

 

 

구주매출 대상은 위와 같구요.

 

 

 

3. 공모가 산정

 

 

비교기업은 딜리, 신도리코, Zebra, Evolis.

2019년 실적 기준으로 평균 PER 20.5배

 

 

 

 

참고로 최근 4개 분기 기준 유사회사의 평균 PER 26.4배입니다.

 

 

 

 

 

2019년 순이익에 평균 PER 20.5배를 적용하면 주당 평가가액은 11166원.

 

 

 

 

 

약 12.2% 할인되어 9800원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

 

 

 

 

 

5. 기타 유의사항

 

 

해외 매출 비중이 2019년 기준 86.9%를 차지합니다.

 

2019년 기준 국가별 매출 순위는 미국 > 한국 > 중국 > 필리핀 > 영국 > 터키 > 독일 순입니다.

 

수출 비중이 높은 편이므로, 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 특히 주된 결제 외화인 미국 달러화에 대한 원화 환율 변동 위험은 당사의 재무상황에 영향을 미칠 수 있습니다. 

 

환율 위험을 헤지 하는 별도의 파생상품 계약을 체결하고 있지 않고 있습니다.

 

 

 

 

 

종속회사인 IDP Americas가 코로나19로 인한 미국 경제 침체로 인해 2020년 1분기 적자전환하였습니다.

 

 

 

 

 

재고자산 회전율은 2019년 5회, 2020년 1분기 3.1회로 업종 평균 8.7회 대비 열위에 있습니다.

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - NO

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점...

​

자세한 내용 살펴볼께요.

 

 

 

 

1번, 우리사주조합에 4.5% 공모 배정되었습니다.

그 외 일반청약자 20%, 기관투자자 75.5% 배정됩니다.

 

 

 

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정분도 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 기타 구주 8.2% + 공모주주 23%

= 총 2,071,923주,31.2%, 203억원 입니다.

 

위의 표가 기존 투자설명서에 올라왔던 유통가능 주식수 표구요.

아래의 표는 수요예측 결과가 나온 후 기재정정되면서 기관투자자 확약물량이 매도금지 물량에 포함되었습니다.

 

 

 

 

이대로 기관투자자 확약 물량이 확정된다면, 상장일 유통가능물량은 기타 구주 8.2% + 공모주주 20.9%

= 총 1,932,748주, 29.1%, 189억원 입니다.

 

표 아래 주1을 보시면, 기관투자자 의무보유확약은 배정 후 변동이 될 수 있습니다.

나중에 증권발행실적보고서가 나오면 최종 확약물량이 확정되기 때문에, 그때 최종 정리하겠습니다.

 

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 없구요.

 

 

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 순성장했습니다.

 

 

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 894:1

 

 

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

 

 

대부분의 기관투자자들이 확정공모가인 9800원 이상의 가격을 제시했네요.

 

9800원을 제시한 기관투자자 수량 기준 비율은 8.85%

9800원 초과 가격 제시가 91.15% 됩니다.

 

 

 

 

 

7번, 의무보유확약은 7.4% 있습니다.

 

 

 

수요예측 결과는 양호하네요.

 

900:1에 가까운 경쟁률, 확약도 나쁘지 않습니다.

 

할인율이 높지 않지만, 91%의 기관투자자들이 공모가 초과 가격을 제시했음에도 상단으로 확정되어 다행인듯 싶구요.

 

IPO점수는 4점/7점으로 중간 이상은 됩니다.

 

10~11일 청약하는 셀레믹스와  일정이 겹치므로 자금배분하셔야 합니다.

 

저는 두 종목 모두 청약할 예정입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다~^^