<공모주> 오비고 - 청약 분석

 오비고 

 

청약일 7.1~2

 

환불일 7.6 (D+4)

 

상장일 7.13

 

희망 공모가 12400~14300

 

확정 공모가 14300원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 1123.74 :1

 

의무보유확약 7.68%

 

유통가능물량 51.48%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 NH투자증권 24,760주(100%), 37,140주(150%), 49,520주(200%), 61,900주(250%)

 

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 14300원 * 2,433,002주 = 약 348억원 모집합니다.

공모가 14300원 기준 시가총액 약 1614억원입니다.

 

 

원래 2,211,820주 모집할 예정이었으나, 10% 증가되어 2,433,002주 모집합니다.

 

 

당사는 세계 최초의 휴대폰 WAP 브라우저 솔루션회사로 출발하여, 17년 간 축적된 임베디드 브라우저 기술을 바탕으로, 오비고 AGB 브라우저, 오비고 앱 프레임워크, 오비고 개발 툴킷, 오비고 앱 스토어 제품을 통해서 글로벌 스마트카 소프트웨어 플랫폼 회사를 지향하고 있습니다. 

 

당사의 사업은 스마트카 소프트웨어 플랫폼 기술을 기반으로 소프트웨어 솔루션 및 컨텐츠 서비스 사업의 두개의 축으로 자동차 차량제조사(OEM), 차량공급사(Tier1) 및 통신사를 고객으로 하는 B2B 사업을 영위하고 있습니다. 

 

현재는 시작단계로 차량용 인포테인먼트 서비스 중심으로 지역별 서비스 (음악, 날씨, 위치기반 서비스, 뉴스 등)를 오비고 소프트웨어 플랫폼 기반으로 제공하고 있으며, 다양한 컨텐츠 서비스 파트너 제휴 확대를 통해서 멀티미디어, 음성인식, E-커머스, O2O 등의 서비스 분야로 사업을 확대하고 있습니다.

 

웹 플랫폼 시장에서 일부의 제품을 상용화한 경쟁사는 있으나 모든 상용화 제품을 보유한 단일 솔루션 업체는 당사가 유일하며, 당사는 5개의 핵심 제품군 중에서 4개 제품군에서 세계 최고의 상용 이력을 보유하고 있고, 차 순위 기업과는 3년 이상의 상용화 격차를 가지고 있습니다.

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 2,433,002주 공모합니다.

 

 

 

균등방식으로 50% 이상 배정 후 나머지 비례방식으로 배정합니다.

 

배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정하므로,

 

균등 50% + 비례 50% 배정될 것으로 예상됩니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사 한컴MDS, 팅크웨어의 2020년 순이익 기준 평균 PER 26.13배.

 

 

 

오비고의 2023년 추정 순이익에 연 할인율 21.06% 적용하여 현가를 산출하고,

유사회사의 평균 PER 26.13배를 적용하면 주당 평가가액 21623원.

 

 

 

 

약 33.87% 할인되어 14300원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 운영자금, 채무상환자금으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장기업 특례를 적용받아 코스닥 시장에 상장합니다.

 

2020년 12월 NICE디앤비와 이크레더블 2개사에서 기술평가를 받은바 있으며, A등급 및 AA등급을 획득하며 기술성장기업 상장특례 요건을 충족하였습니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 110,591주, 4.55% 공모 배정합니다.

 

그 외, 일반청약자 25.45%, 기관투자자 70% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 30.89% + 공모주주 20.58% = 51.48% (5,808,542주, 831억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 적자폭을 줄여 순성장했습니다.

 

공모가 산정 시 적용된 순이익은 2023년 추정 순이익에 연 할인율 21.06% 적용하여 2020년 현가를 산출하였으므로, 

 

산출된 현가와 2019년 순이익을 비교해도 순성장한 것으로 봐야 합니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1123.74:1

 

 

 

6번,  공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

확정공모가인 14300원 초과 ~ 가격 미제시가 65.62% 차지,

 

밴드 상위 75% 초과 (14063원) ~ 100% 이하(14300원) 제시가 34.14% 차지,

 

밴드 하위 75% 미만 (12638원) ~100% 이상(12400원) 제시가 0.24% 차지합니다.

 

 

7번, 의무보유확약은 7.68% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과는 양호합니다.

 

1100:1을 넘는 경쟁률,

대부분 상단 이상 가격 제시,

의무보유확약은 7.68%.

 

IPO점수는 5점/7점으로 상대적 고득점에 속하구요.

 

2018년 ~ 2020년, 순손실을 기록 중이나, 기술성장특례 적용을 받아 상장하고,

올해 2021년부터 흑자 전환될 것으로 추정하고 있습니다.

 

2023년 추정 순이익으로 공모가를 산정하였으므로, 높은 할인율은 별 의미 없구요.

 

 

문제는 유통가능물량이 너무 많네요. 

유통가능물량이 50%를 넘고, 특히 구주물량이 공모주주 물량보다 많습니다.

 

수요예측 후 증권수량이 10% 증가되어 유통가능물량이 더욱 많아졌습니다.

 

그리고 환불일이 +4일인 점도 아쉽네요...

 

 

아쉬운 점도 있지만, 오랜만에 청약하는 공모주이고, 수요예측 결과도 나쁘지 않으니 청약할 생각입니다.

 

마감일 경쟁률을 지켜보고 얼마나 청약할지 고민해봐야겠습니다.