<공모주> 에스디바이오센서 - 청약 분석

 에스디바이오센서(유가) 

 

청약일 7.8~9

 

환불일 7.13 (D+4)

 

상장일 7.16

 

희망 공모가 45000~52000

 

확정 공모가 52000원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 1143.76:1

 

의무보유확약 12.45%

 

유통가능물량 32.82%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도

NH투자증권 64,000주(100%) / 96,000주(150%) / 128,000주(200%) / 160,000주(250%)

 

한국투자증권 21,000주(50%) / 42,000주(100%) / 84,000주(200%) / 126,000주(300%)

 

삼성증권 9,250주(50%) / 18,500주(100%) / 37,000주(200%)

 

KB증권 6,000주(50%) / 12,000주(100%) / 24,000주(200%) / 30,000주(250%) / 36,000주(300%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 52000원 * 14,930,400주 = 약 7764억원 모집합니다.

공모가 52000원 기준 시가총액 약 5조 3701억원입니다.

 

유가증권 = 코스피 시장 상장합니다.

 

 

 

6월 8일 정정 요구되기 전, 15,552,900주 모집에 희망공모가 밴드 66,000원 ~ 85,000원.

 

6월 11일 정정신고서 제출되면서 12,442,200주 모집에 희망공모가 밴드 45,000원 ~ 52,000원으로 변경되었구요.

 

7월 7일, 수요예측 후 공모가 확정되면서 다시 공모수량 20% 증가하여 14,930,400주 모집에 공모가 52,000원으로 확정되었습니다.

 

 

 

 

"당사는 2010년 12월 설립 이후 체외진단  분야, 특히 면역화학진단, 분자진단, 현장진단(POCT), 자가혈당측정 분야에 주력하고 있습니다. 

 

당사는 신속면역화학진단 제품인 STANDARD Q, 면역화학 형광진단 제품인 STANDARD F, 분자진단 제품인 STANDARD M, 효소면역반응진단 제품인 STANDARD E,  자가혈당측정 BGMS 등에 대하여 지속적인 연구개발 및 판매를 진행하고 있습니다. 

당사의 주요 전방 시장은 글로벌 체외진단 시장입니다. 2020년 기준 전체 매출의 약 96.14%가 해외에서 발생하고 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 9,953,600주(66.67%) + 구주매출 4,976,800주(33,33%) = 14,930,400주 공모합니다.

 

 

구주매출 대상은 에스디비인베스트먼트.

 

 

 

일반청약자 배정은 균등방식으로 절반 이상, 나머지는 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

 

단, 잔여주식이 발생하면 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정하므로,

 

균등 50% + 비례 50% 배정될 것으로 보입니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2020년 온기 실적을 적용하면 평균 PER 14.64배.

 

 

 

에스디바이오센서의 2020년 실적에 유사회사의 평균 PER 14.64배를 적용하면 주당 평가가액 86,244원.

 

 

 

참고로 2020년 4월 ~ 21년 3월 실적을 적용하면, 유사회사의 평균 PER 10.68배.

같은 기간의 실적에 PER 10.68배를 적용하면 주당 평가가액 107,231원 입니다.

 

 

 

약 39.7% 할인되어 52,000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금(설비투자), 운영자금(연구개발), 기타(해외법인 설립) 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

매출처 A사 매출 비중은 2021년 1분기 기준 총 매출액의 약 62.9%를 차지하고 있습니다.

 

 

 

 

2020년 COVID-19 질병 확산에 따른 매출이 가파르게 증가하였습니다.

 

COVID-19 팬데믹이 종식될 경우 COVID-19 진단 검사에 대한 수요가 급감할 가능성이 존재하며 시장 자체가 크게 축소될 수 있습니다.

 

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 20%,

일반 청약자 25%~30%, 기관투자자 55%~75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 21.26% + 공모주주 11.57% = 33,897,561주(32.82%, 1조 7627억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 1143.76:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 52000원 이상 ~ 가격 미제시가 거의 대부분을 차지하고,

52000원 미만은 단 3건, 5000주 뿐이네요.

 

52000원 초과 ~ 가격 미제시가 27.73%

52000원 제시가 72.27% 차지합니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 12.45% 있습니다.

 

 

 

 

 

 

수요예측 결과는 양호합니다.

 

1100:1을 넘는 경쟁률,

대부분 확정공모가 이상 가격 제시,

확약은 12.45%

 

다른 일반적인 코스닥 공모주면 나름 괜찮은 수요예측 결과인데,,,

 

나름 기대주였던 SD바이오센서라 그런지, 생각보다는 좋지 않네요.

 

공모가 고가 논란이 있었으나, 정정신고서 제출되면서 공모수량도 20% 줄이고, 희망공모가도 상단 기준 40% 가까이 낮췄습니다.

 

이 정도 수요예측 결과면, 공모가 밴드 상단 확정은 그러려니 하겠는데,

다시 공모수량 20% 증가시키는 건 쫌 너무하네요....

 

그 정도로 엄청나게 수요예측이 좋진 않은데 말이죠....

 

만약 공모수량이 그대로였다면, 공모가가 20% 초과하여 확정된 것과 같은 공모금액이 됩니다.

 

밴드 상단 20% 초과 62400원 확정 → 이랬으면 난리 났겠죠??

 

밴드상단 확정 (근데 공모수량 20% 증가) → 이러면 아무래도 거부 반응이 적습니다.

 

회사나, 주관사 입장에선 똑같이 모집총액이 20% 증가했는데 말이죠...

 

 

공모수량이 20% 증가되면서, 공모 후 총 주식수는 101,612,553주 → 103,271,353주

 

시가총액 5.28조 → 5.37조로 증가되었습니다.

 

 

 

IPO점수는 5점/7점으로 고점에 속하구요.

 

유통가능 물량이 많고, 특히나 구주물량이 20%가 넘는 점이 단점입니다.

 

환불일이 +4일인 점도 이자비용 상승으로 큰 단점이구요.

 

 

 

사실 공모주는 무엇보다 분위기가 정말 중요하죠.

 

SD바이오센서는 코로나19가 계속 유행해야 매출이 올라가는 회사입니다.

 

청약 전일인 7월 7일 오늘, 국내 확진자 1200명이 넘었습니다.

 

상장일은 16일, 이때까지 코로나19 확진자가 더 증가하면 흥행할 것이고,

확진자가 크게 줄어들면 좋은 결과를 기대하긴 힘들겠죠.

 

일단 청약 타이밍 좋게 확진자는 급등했는데,,,

 

공모수량 증가와 유통가능 구주물량이 부담스럽습니다.

 

저는 일단 청약은 할 생각이고, 청약금액은 분위기를 지켜보며 더 고민해봐야겠습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.