<공모주> 라온테크 - 청약 분석

 라온테크 

 

청약일 6.7~8

 

환불일 6.10 (D+2)

 

상장일 6.17

 

희망 공모가 12800~15800

 

확정 공모가 18000원 (밴드 초과)

 

기관경쟁률 1526.2:1

 

의무보유확약 8.9%

 

유통가능물량 54.82%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 KB증권 2000주(50%) / 4000주(100%) / 8000주(200%) / 10000주(250%) / 12000주(300%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 18000원 * 50만주 = 90억원 모집합니다.

공모가 18000원 기준 시가총액 약 879억원입니다.

 

 

"당사는 2000년 3월 설립하여 제조업용 로봇(Robot)과 자동화 시스템(FA)을 개발 공급하고 있는 회사입니다.

 

당사의 주요 사업은

1) 반도체 제조라인에서 Wafer를 이송하는 반도체 로봇 및 자동화 모듈,

2) LCD와 OLED 제조라인에서 Glass를 이송하는 FPD 로봇 및 자동화,

3) 제약 및 바이오 제조라인에서 사용되는 제조업용 로봇 및 자동화 시스템입니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 50만주 공모합니다.

 

 

 

일반청약자 배정 물량 중 절반은 균등방식으로 배정, 나머지 절반은 비례방식으로 배정합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2020년 온기 실적을 적용하면 평균 PER 17.85배.

 

 

 

라온테크의 2021년 추정 당기순이익에 연 할인율 25%를 적용하여 현가를 산출하고,

유사회사의 평균 PER 17.85배를 적용하면 주당 평가가액 20456원.

 

 

 

약 12% 할인되어 18000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장 특례 적용을 받아 코스닥 시장에 상장합니다.

 

소재 부품 전문기업으로, 전문평가기관 1개 기관(한국전자통신연구원)으로부터 진공환경 내에서 웨이퍼를 이송하기 위한 진공로봇 및 이송 모듈 제조에 대해 A등급을 통보(2020년 7월 3일) 받았습니다.

 

 

 

라온테크는 현재 코넥스 시장에서 거래되고 있고, 코스닥 시장 매매개시일 전일까지 코넥스시장에서 매매거래 가능합니다.

 

코넥스에서 코스닥 이전 상장의 경우, 시초가 산정 방법이 일반 공모주와는 다릅니다.

 

위의 산출방식으로 결정되는 기준가격의 90% ~ 200%의 범위에서 시초가가 결정됩니다.

 

그러므로 코넥스시장에서 최종 30거래일의 종가가 중요한데요.

 

 

최근 3개월간 라온테크의 가격도 살펴보시구요.

 

 

 

단, 위의 예외사항에 해당되는 경우 코넥스시장가격을 공모가로 하여 산정합니다.

 

그러면 결국 일반 공모주와 같이, 공모가의 90%~200% 범위에서 시초가가 결정됩니다.

 

예외사항 3번에 해당되어 (공모가의 30% 높으면 23400원) 공모가가 기준가격이 될 확률이 높아 보입니다.

 

 

 

최근 사업연도의 매출 상당 부분을 주성엔지니어링, 테스를 통해 시현하였으며 상기 회사에 대한 매출 비중이 절반을 상회하는 수치를 보이고 있습니다.

 

매출처가 소수의 업체에 편중되어 있어 주요 매출처의 설비투자, 가동률 변화나 정책변화, 단가인하압력 등에 따라 당사의 사업성과가 영향을 받을 수 있습니다

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - YES

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 6점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 10% 되고, 일반청약자에게 25%, 기관투자자에게 65% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 45.61% + 공모주주 9.21% = 2,678,444주 (54.82%, 482억원)

 

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 1526.2:1

 

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 확정되었습니다.

 

 

 

밴드 상단인 15800원 초과 ~ 가격 미제시가 97.3% 차지하고,

15800원 이하가 2.7% 차지합니다.

 

확정공모가인 18000원 이상 가격 제시 비율은 알 수 없습니다...

 

 

 

7번, 의무보유확약 8.9% 있습니다.

 

 

 

 

 

수요예측 결과는 아주 좋습니다.

 

1500:1이 넘는 경쟁률,

대부분 밴드 상단 초과 가격 제시 (단, 확정공모가 이상 가격 제시 비율은 알 수 없음.)

확약은 8.9%로 많지는 않네요...

 

수요예측 결과가 좋긴 하지만,,,

밴드 상단이 15800원이었는데, 확정공모가가 16000원도 아니고, 17000원도 아니고, 18000원이라니...

 

거참, 너무한거 아니오ㅠㅠㅠㅠㅠㅠ

 

21년 추정 순이익(확정 순이익이 아니고 올해 이렇게 수익 낼 거다 예상)으로 산출한 주당 평가가액에서 겨우 12% 할인되었네요... 

 

기술성장특례 상장 + 코넥스에서 이전 상장하는 기업이구요.

 

유통가능 구주물량이 어마어마하게 많습니다.

 

유통가능물량 금액이 500억원에 약간 못 미쳐서, 크게 부담스럽진 않지만, 대부분이 구주물량인 점 유의하세요.

 

참 아리까리한 종목이네요...

 

패스하긴 아쉽고, 풀청약하기엔 확신이 안듭니다.

 

 

또다른 문제는 청약규모가 워낙 작다 보니, 청약한도도 작습니다.

 

50% 청약한도 2000주 청약시 필요한 증거금은 1800만원.

 

만약 종합경쟁률이 2000:1, 비례 경쟁률이 4000:1이 넘어가버리면,

2000주 청약시 비례 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수도 있습니다....

 

균등 배정은 말해 뭐하겠어요. 당연히 추첨이죠...ㅎㅎ

 

소규모 청약이다보니, 크게 고민하진 않아도 될 것 같네요.

 

 

그리고 삼성머스트스팩5호, 대유에이피 CB와 청약 일정이 겹친다는 점!

 

라온테크에 몰빵하면 위의 2 종목에 청약할 수 없습니다.

 

저는 경쟁률 살펴보고, 셋 다 적당량 나눠서 청약할 생각입니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다~^^