<공모주> 진시스템 - 청약 분석

 진시스템 

 

청약일 5.13~14

 

환불일 5.18 (D+4)

 

상장일 5.26 (수정)

 

희망 공모가 16000~20000

 

확정 공모가 20000원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 934.07 :1

 

의무보유확약 1.50%

 

유통가능물량 41.06%

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 삼성증권 10,000주(50%) / 20,000주(100%) / 40,000주(200%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 20000원 * 1,425,000주 = 285억원 모집합니다.

공모가 20000원 기준 시가총액 약 1362억원입니다.

 

"당사는 분자진단기반 플랫폼 개발과 제조 및 판매를 주 영업으로 하고 있는 회사입니다.

 

당사는 최근 급격히 성장하고 있는 글로벌 분자진단 시장 및 현장진단(POCT) 시장을 표적으로 다양한 원천기술을 개발 또는 확보하여 사업화하는 과정에 있으며,

 

2020년 코로나19 팬데믹을 기점으로 진단장비와 진단키트를 함께 공급하는 사업모델을 통하여 진단장비의 인프라가 부족한 개발도상국 시장을 중심으로 사업 성과를 확대해나가고 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 1,425,000주 공모합니다.

 

 

 

일반청약자 배정물량 중 절반은 균등방식 배정, 나머지 절반은 비례방식 배정합니다.

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2020년 실적 기준 평균 PER 28.73배.

 

 

 

진시스템의 2023년 추정 순이익에 연 할인율 15%를 적용하여 현가를 산출하고,

여기에 유사회사의 평균 PER 28.73배를 적용하면 주당 평가가액 25430원.

 

 

 

약 21.35% 할인되어 20000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금, 기타(임상 및 인증비용) 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장기업 중 '성장성 추천' 적용 기업으로 코스닥 시장에 상장합니다.

 

전문평가기관 2곳으로부터 평가등급 A, A등급을 받았습니다.

 

 

성장성추천 특례 상장이므로 일반청약자에 대하여 환매청구권이 부여됩니다.

 

환매청구권은 상장일로부터 9개월까지 행사 가능합니다.

 

 

권리행사가격은 공모가의 90%입니다.

 

단, 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 위의 표에 제시된 '조정가격'을 권리행사가격으로 합니다.

 

그리고 일반청약자가 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우, 타인으로부터 양도받은 경우에는 권리 행사할 수 없습니다.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - YES

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 2.38% 공모배정되고, 일반청약자 30%, 기관투자자 67.62% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정은 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 20.64% + 공모주주 20.42% = 2,796,079주 (41.06%, 559억원)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 순손실을 줄여 순성장하였습니다.

 

공모가 산정 시 적용된 순이익은 2023년 추정 순이익에 연 할인율 15%를 적용한 순이익이므로, 마찬가지로 순성장으로 봐야 할 것 같습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 934.07:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 20000원 초과 ~ 가격 미제시가 49.81%

20000원 가격 제시 50.03%

20000원 미만 제시 0.16% 차지합니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약 1.5% 있습니다.

 

 

 

 

 

수요예측 결과가 애매하네요.

 

1000:1에 못 미치는 경쟁률,

절반이 밴드 상단 가격 제시, 확약 1.5%

 

예전 같으면 나쁘지 않은 결과지만, 요즘 같은 공모주 불장(?)에는 그다지 좋아 보이진 않습니다.

 

기관투자자들의 뜨뜻미지근한 반응~~

 

 

IPO점수는 5점/7점으로 고점에 속하구요.

 

기술성장특례 상장으로, 현재 순손실을 기록하고 있습니다.

 

2021년부터 흑자 전환될 것으로 예상하고 있구요.

 

현재 순이익이 아닌 미래 추정 실적을 바탕으로 공모가 산정하였다는 점이 단점이지만,

 

성장성 추천 상장이므로 환매청구권이 부여되는 점은 장점입니다.

 

최대 손실이 -10%로 제한된다는 점에서 좀 더 맘 편히 투자할 수 있겠죠.

 

 

환불일이 +4일이어서 이자비용 증가하는 것은 단점.

 

유통가능물량이 40%가 넘는데, 그중 구주 물량이 절반이나 되네요...

 

아쉬운 점이 참 많지만, 환매청구권이 있어서 일단 청약할 생각이구요.

 

 

제주맥주와 청약일이 겹치므로 둘 중 선택 or 자금 배분하여 청약해야 합니다.

 

제주맥주의 수요예측 결과도 마저 살펴보고 청약 비중을 고민해봐야겠습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다.