<공모주> 프레스티지바이오로직스 - 청약 분석

 프레스티지바이오로직스 

 

청약일 3.2~3

 

환불일 3.5 (D+2)

 

상장일 3.11

 

희망 공모가 8700~12400

 

확정 공모가 12400원 (밴드 상단)

 

기관경쟁률 369.91:1

 

의무보유확약 6.5%

 

유통가능물량 46.18%

 

배정방식 균등 50% 이상 + 나머지 비례

 

청약한도 미래에셋대우 64000주 / 유안타증권 27000주

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 12400원 * 735만주 = 약 911억원 모집합니다.

공모가 12400원 기준 시가총액 약 6088억원입니다.

 

"당사는 바이오의약품을 생산하여 공급하는 위탁생산서비스업(CMO, Contract Manufacturing Organization) 및 세포배양공정과 정제공정 등의 연구로 특화된 개발서비스를 제공하는 위탁개발서비스업(CDO, Contract Development Organization)을 주 사업으로 영위하고 있습니다.

 

당사는 관계사 프레스티지바이오파마사와의 라이선스계약을 통하여 HD201(허셉틴 바이오시밀러) 및 HD204(아바스틴 바이오시밀러)의 개발에 참여하고 있으며, 전체 개발 과정 중에서 공정 개발 및 품질 관련 분야를 담당하고 있습니다.

 

이로 인하여 해당 파이프라인에 대하여 일정수익 분배지분율을 보유하고 있으며, 우선제조권한을 보유하고 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 735만주 공모합니다.

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2020년 3분기 기준 직전 12개월 실적을 적용하면 평균 PER 40.4배.

 

 

2021년, 2022년 추정 순이익에 연 할인율 25% 적용하여 각각 현가를 산정하고, 산술 평균한 값에 유사회사의 평균 PER 40.4배를 적용하면 주당 평가가액 16976원.

 

 

약 26.96% 할인되어 12400원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금으로 사용할 계획이라고 합니다.

 

 

5. 기타 유의사항

상장 주관사의 '성장성 추천'을 받아 기술성장특례 상장합니다.

 

 

일반청약자에 대하여 환매청구권이 부여됩니다.

 

상장일부터 6개월까지 행사 가능하며, 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다.

 

일반청약자가 배정받은 공모주식에 한하여 행사 가능하며, 타인으로부터 양도받거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 권리 행사 가격에서 제외됩니다.

 

단, 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우, 아래의 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

 

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수] 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없습니다.

 

일반투자자 25%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주 31.21% + 공모주주 14.97% = 46.18%, 22,672,373주, 약 2811억원입니다. (완전희석주식수 기준)

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 전년도인 2020년 연환산 순이익은 적자폭을 줄여 순성장했습니다.

 

단, 공모가 산정시 적용 순이익은 2021년, 2022년 추정 순이익에 연 할인율 25%를 적용하여 산출하였으므로,

2019년 대비 대폭 순성장한것으로 봐야 할 것 같습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 369.91:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

 

 

희망공모가 밴드 상단인 12400원 초과 ~ 가격 미제시가 75.77%

12400원 제시 23.93%

12400원 미만 0.3%

 

12400원 이상 ~ 가격 미제시가 99.7%로 대부분을 차지합니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 6.5% 있습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과가 뜨뜻미지근하네요.

 

수요예측에 참여한 기관투자자 대부분 공모가 이상 가격 제시했으나, 400:1에 못 미치는 경쟁률입니다.

 

경쟁률이 낮은 만큼 할인율이 높은 착한 공모가면 좋겠지만, 밴드 상단으로 확정되었습니다.

 

IPO점수는 3점/7점으로 상대적으로 낮은 편이구요.

 

상장일 유통가능물량은 46.18%, 22,672,373주, 약 2811억원으로 부담되는 수준입니다.

 

장점은 환매청구권!

코스닥지수가 폭락하지만 않으면 최대 손실은 10%로 제한됩니다.

 

얼마 전 상장한 프레스티지바이오파마사의 라이선스 계약을 통하여 HD201(허셉틴 바이오시밀러) 및 HD204(아바스틴 바이오시밀러)의 개발에 참여하고 있습니다.

 

피비린내 났던 피비파마...

피비파마가 프레스티지바이오파마입니다.

 

피비파마에 나쁜 기억이 있고, 수요예측 결과도 그다지 좋지 않아, 별로 내키진 않네요...

 

다만 환매청구권이 있으므로 최소청약만 참여해볼까 싶습니다.

 

참고로 싸이버원과 청약일정이 겹치므로 자금 배분해야 합니다.

 

공모주 싸이버원 분석은 아래 링크를 참고하세요~~

 

2021/02/26 - [공모주IPO/분석-청약전] - <공모주> 싸이버원 - 청약 분석

<공모주> 싸이버원 - 청약 분석

 

두 종목 모두 좋은 결과 있길 바랍니다.