<공모주> 고바이오랩 - 청약 분석

 고바이오랩 

청약일 11.9~10

환불일 11.12 (D+2)

상장일 11.18

희망 공모가 18000~23000

확정 공모가 15000원 (밴드 미만)

기관경쟁률 64.33:1

의무보유확약 0.03%

유통가능물량 27.59%

청약한도 삼성증권 10,000주 / 대신증권 10,000주

 

 

1. 공모 개요

공모가 15000원 * 200만주 = 300억원 모집합니다.

공모가 15000원 기준 시가총액 약 2312억원입니다.

 

"당사는 마이크로바이옴 기술의 사업화를 추진하는 기업으로서 미충족 의료수요가 높은 난치성 질환 치료를 목적으로 하는 마이크로바이옴 신약 사업과 질병 예방 및 관리를 위한 기능성 프로바이오틱스 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 200만주 공모합니다.

 

원래 240만주 공모 예정이었으나, 수요예측 후 200만주로 변경되었습니다.

 

 

3. 공모가 산정

유사기업은 유한양행, 종근당, 보령제약, 대원제약, 삼아제약.

유사기업의 2020년 상반기 말 실적을 적용한 평균 PER 23.09배.

 

 

참고로 유사기업의 2019년 실적을 적용한 평균 PER은 39.50배.

 

 

2024년 추정 순이익에 연 할인율 25%를 적용하여 2020년 상반기 말 기준 현재가치를 환산하고,

여기에 유사회사 평균 PER 23.09배를 적용하면 주당 평가가액은 32739원.

 

 

약 54.18% 할인되어 15000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 연구개발자금, 투자자금으로 사용될 계획입니다.

 

 

5. 기타 유의사항

기술성장특례 적용을 받아 코스닥 시장에 상장합니다.

한국거래소의 기술특례상장 전문 평가기관 2곳에서 모두 A등급을 받았습니다.

상장주관사의 추천을 받아 상장하므로 환매청구권이 부여됩니다.

 

일반청약자에게 환매청구권이 부여되며, 이는 상장일로부터 6개월까지 행사 가능합니다.

권리행사가격은 공모가격의 90%로 하지만, 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 아래의 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

 

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

 

청약하여 배정받은 계좌에서만 환매청구권이 유지되는 점 유의하세요.

 

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - YES or NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점... (개인적 의견으로는 2점)

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이, 일반청약자 20%, 기관투자자 80% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전배정도 없습니다.

 

상장일 유통가능물량을 살펴보면,,, 아주 복잡하네요^^:;;;

공모주주 12.97% + 투자조합 등 구주물량 14.62% = 4,252,864주, 27.59%,  638억원이 유통 가능합니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년대비 전년도인 2019년 순이익은 적자폭을 키워 역성장하였습니다.

하지만 고바이오랩은 기술성장특례 상장으로, 2024년 추정 순이익을 현재가치로 환산하여 공모가를 산정하였으니, 의미 없는 항목으로 보입니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 64.33:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 미만으로 확정되었습니다.

 

 

 

희망공모가 상단인 23000원 이상 ~ 가격 미제시가 24.79%

18000원 이상 ~ 23000원 미만이 13.38%

희망공모가 하단인 18000원 미만이 61.83% 차지합니다.

 

18000원 미만 얼마를 제시했는지 알 수 없고, 워낙 경쟁률이 낮았기 때문에, 큰 의미는 없어 보입니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약은 0.03% 있습니다.

 

 

 

수요예측 결과가 아주 좋지 못합니다.

100:1에도 못 미치는 경쟁률, 절반 이상이 하단 미만 가격 제시, 확약은 거의 없다시피...

 

IPO점수는 4점/7점이지만,

개인적인 의견으로는 4번, 7번 항목 제외하고 2점 주고 싶네요...

 

상장일 유통가능물량은 공모주주물량보다 더 많은 구주물량이 유통 가능하구요.

 

현재 순손실 내고 있는 적자 기업이지만 기술성장특례 상장합니다.

 

주관사의 성장성추천으로 상장하므로, 일반청약자에게 환매청구권이 부여됩니다.

그래서 주관사도 부담이 되는지 공모물량도 줄이고, 공모가도 하단 미만으로 확 낮췄습니다.

 

장점은 요거 딱 한가지로 보입니다. 환매청구권.

요게 없었으면, 아예 고민도 없이 패스할 종목인데...

10%의 손실로 하방이 막혀있으므로, 고민해볼 만합니다.

 

그리고 최근 상장주의 분위기가 아주 달아올랐죠. 이런 흐름만 유지된다면...??

 

네패스아크, 에이플러스에셋어드바이저와 일정이 겹치므로, 셋 다 청약하시려면 자금 배분하셔야 합니다.

 

저는 마감일 경쟁률을 지켜보며 조금 더 고민해봐야겠습니다.

 

좋은 결과 있길 바랍니다~!