<공모주> 브레인즈컴퍼니 - 청약 분석

 브레인즈컴퍼니 

 

청약일 8.9~10

 

환불일 8.12 (D+2)

 

상장일 8.19

 

희망 공모가 20000~22500

 

확정 공모가 25000원 (밴드 초과)

 

기관경쟁률 1428.8:1

 

의무보유확약 8.93% → 42.26% (배정 후)

 

유통가능물량 34.5% → 29.9% (기관투자자 배정 후 확약 제외)

 

배정방식 균등 50% + 비례 50%

 

청약한도 키움증권 10,000주(100%) / 15,000주(150%)

 

 

 

 

1. 공모 개요

공모가 25000원 * 60만주 = 150억원 모집합니다.

공모가 25000원 기준 시가총액 약 1027억원입니다.

 

 

"당사는 패키지 소프트웨어 개발 및 판매 업체로서 IT 인프라 통합관리솔루션 개발 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

 

IT 인프라(IT Infrastructure)는 기업이나 공공기관 등이 조직 내외의 IT 서비스를 제공하기 위해 갖추어야 하는 서버, 네트워크, 데이터베이스, 애플리케이션, 전산설비 등과 같은 하드웨어 (Hardware)와 소프트웨어(Software)를 총칭합니다.

 

당사는 IT 인프라 통합관리솔루션 개발 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 당사가 자체 개발한 IT 인프라 및 서비스 통합관리솔루션인 “Zenius EMS”(이하 Zenius)가 주 수익원입니다.

 

빅데이터 기술을 활용하여 대규모의 로그 데이터 처리를 가능하게 하였고, 인공지능기술을 활용하여 사전 장애예측이 가능하게 하는 등 최신 기술을 접목하여 IT 환경 변화에 선제적으로 대처하고 제품의 지능화, 자동화를 도모하고 있습니다."

 

 

 

2. 공모 방법

신주모집 66.7% + 구주매출 33.3% = 60만주 공모합니다.

 

 

 

구주매출 대상은 최대주주.

 

 

 

일반청약자 배정은 균등방식 50% + 비례방식 50% 배정됩니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적을 적용하면 평균 PER 27.1배.

 

 

 

참고로 유사회사의 2020년 온기 실적을 적용하면 평균 PER 27.1배로 같네요ㅎㅎ

 

 

 

브레인즈컴퍼니의 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 실적에 유사회사의 평균 PER 27.1배 적용하면 주당 평가가액 26887원.

 

 

 

약 7.02% 할인되어 공모가가 25000원으로 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금, 운영자금 등으로 사용될 계획이라고 합니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

2020년 ~ 2021년 1분기 기준 매출 100% 국내에서 발생하고 있습니다.

 

국내라는 단일 국가에 절대적 의존하고 있으며, 국내 경기 및 제도 변화와 경쟁사와의 경쟁 강도가 심화될 경우 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - NO

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - NO

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - YES

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 4점...

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이 일반청약자 25%, 기관투자자 75% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정 130,586주 있습니다.

 

 

 

원래 상장일 유통가능물량은 구주 19.9% + 공모주주 14.6% = 34.5% (1,419,217주)였으나,

 

기관투자자의 최종 확약분 190,186주(42.26%)를 제외하고, 

 

 

상장일 유통가능물량은 구주 19.9% + 공모주주 10% = 29.9% (1,229,031주, 307억원)

 

 

위의 유통가능물량은 기관투자자 물량 중 배정 후 확약 물량을 제외한 최종 유통가능물량입니다.

 

가끔 이렇게 배정 후 확약을 일반청약자 청약 전 공개하는 경우가 있습니다.

 

수요예측 시 의무보유확약이 8.93%인데, 배정 후 확약은 42.26%로 대폭 상승하네요.

 

키움증권이 이걸 강조하고 싶었나 봅니다^^:::

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2019년 대비 2020년 순이익은 순성장하였습니다.

 

 

 

5번, 수요예측 경쟁률 1428.8:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단을 초과하여 확정되었습니다.

 

 

 

확정공모가인 25000원 이상 ~ 가격 미제시가 76.49%

밴드 상단인 22500원 이상 ~ 25000원 미만 23.37%

밴드 하단인 20000원에 2건, 0.14% 있습니다.

 

밴드 상단 22500원 초과 가격 제시가 83%를 넘어서, 공모가는 밴드 상단 초과하여 확정되었네요.

 

그런데, 확정공모가 25000원 미만 가격 제시 비율도 23.51%로, 거의 1/4 가까이 됩니다.

 

 

 

7번, 수요예측 시 의무보유확약이 8.93%인데, 배정 후 확약은 42.26%로 크게 증가하였습니다.

 

 

 

 

수요예측 결과는 양호합니다.

 

1400:1을 넘는 경쟁률,

기관투자자 대부분 밴드 상단 이상 가격 제시하였으나, 확정공모가 이상 가격 제시 비율은 76.49%입니다.

 

의무보유확약은 8.93%로 보통 수준이었으나, 배정 후 확약 42.26%로 크게 증가합니다.

 

그 덕에 상장일 유통가능물량은 30%, 123만주 줄어들었습니다만,

유통가능 구주물량이 2/3 차지하고, 공모주주 물량이 1/3 차지합니다.

 

구주물량이 훨씬 더 많긴 하지만, 300억원 정도로 가벼운 물량이구요.

 

IPO점수는 4점/7점으로 일반청약자 경쟁률이 500:1을 넘으면, 상대적 고점인 5점/8점이 됩니다.

 

 

문제는 수요예측 결과가 좋다 보니, 밴드 상단을 초과하여 공모가가 확정되었고, 할인율이 대폭 줄어들었네요.

 

주당 평가가액 대비 할인율이 7% 밖에 되지 않습니다. 아쉽...

 

역시 키움 증권....ㅎㅎㅎㅎ

 

 

디앤디플랫폼리츠, 롯데렌탈, 아주스틸과 청약 일정이 겹칩니다.

 

브레인즈컴퍼니 청약금으로 위의 3 종목에 청약할 수 없습니다.

 

겹치기 4 종목 중 디앤디플랫폼리츠, 아주스틸, 브레인즈컴퍼니까지, 롯데렌탈을 제외하고 모두 살펴봤는데, 셋 다 나름 괜찮아서 오히려 고민이 많이 되네요ㅋㅋㅋㅋ

 

8월 첫주 수퍼(?)위크엔 청약하고 싶은 종목이 없어서 아쉬웠는데,

둘째주 수퍼위크엔 청약자금이 부족해서 아쉽습니다...

 

마지막 롯데렌탈 수요예측 결과까지 마저 확인한 후, 우선순위를 세워서 자금을 쪼개 봐야겠습니다.