<공모주> 서남 - 청약 분석

서남

청약일 2.10~11

환불일 2.13 (D+2)

상장일 2.20

희망 공모가 2700~3100

확정 공모가 3100원 (밴드 상단)

기관경쟁율 1228.4:1

의무보유확약 5.21%

유통가능물량 57.73%

청약한도 한국투자증권 23000주

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"당사는 국내 유일의 고온 초전도 선재 제조 업체입니다.

당사의 주력기술은 2세대 고온 초전도 선재 제조 기술 및 이를 이용한 고자장 자석 제조기술로, 당사의 독자기술인 RCE-DR(Reactive Co-evaporation Deposition & Reaction) 공정으로 생산한 전력케이블, 한류기, Fusion Reactor, 모터 및 발전기용 고온 초전도 선재 제조 및 판매업을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

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초전도 선재 시장은 현재 상용화 전 단계로 각 경쟁사의 판매활동 및 시장점유율을 추정하기는 어려운 시장입니다. 다만 초전도 학회 등에서 응용분야 연구개발진의 연구성과 발표에 비춘 개략적인 추정치에 의하면, 2018년 기준 약 10%의 점유율을 차지한 것으로 추정됩니다."

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기술성장특례 적용 받아 상장합니다.

소부장 특례 상장 2호 기업입니다.

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신주모집 100%로 350만주 공모합니다.

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3. 공모가 산정

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유사기업의 2019년 최근 3분기 실적 적용 평균 PER 14.25배.

PER 30배 이상인 기업은 제외하고, 파루, 피앤씨테크, 윌링스만 비교기업으로 적용되었습니다.

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2022년 추정 당기순이익에 연 할인율 20%를 적용하여 19년말 현가 계산.

PER 14.25배를 적용하면 주당 평가가액은 4031원.

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약 23.1% 할인되어 3100원으로 공모가가 확정되었습니다.

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4. 자금의 사용 목적

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<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

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1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - YES

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - YES

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - YES

8. 청약 경쟁율이 500:1 이상일 것 - ??

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8번을 제외하고, 7점 만점에 5점...

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자세한 내용 살펴볼께요.

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1번, 우리사주조합에 공모배정 없습니다.

일반투자자 20%, 기관투자자 80% 배정됩니다.

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2번, 우리사주조합에 사전배정도 없습니다.

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상장일 유통가능물량은

벤처금융 및 전문투자자 29.73% + 기타 1%이상 법인주주 7.11% + 소액주주 2.12% + 공모주주 17.19%

=총 11,755,799주, 57.73%, 약 364억원 입니다.

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3번, 행사 가능한 잔량 스톡옵션 있구요.

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4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 예상 순이익은 적자폭을 키웠으므로 역성장 하였습니다.

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2022년까지 추정 매출 및 순이익도 참고하세요.

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매출 상위 2개사에 17년 60.23%, 18년 75.54%, 19년 3분기 58.57% 편중되어 있습니다.

단, 17~19년 매출비중 최상위 업체는 매년 바뀌었습니다.

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5번, 수요예측 경쟁율은 1228.4:1

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6번, 공모가는 희망공모가 밴드 상단으로 확정되었습니다.

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수량기준 약 63.54%가 밴드상단 초과 ~ 미제시로 몰렸네요.

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7번, 의무보유확약 5.21% 있습니다.

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높은 수요예측 경쟁율에 비하면 아쉬운 확약이네요.

IPO점수는 5점/7점으로 높은 편이지만, 상장일 유통물량이 만만찮습니다.

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서남은 국내 유일한 고온 초전도 선재 제조 업체이고,

초전도 선재 중에서도 2세대 고온 초전도 선재 사업의 경우, 높은 진입장벽을 지니고 있다고 합니다.

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작년 소부장 특례 상장 1호 기업인 메탈라이프가 상장일에 좋은 성적을 냈었지요~

시초 더블 + 장중 상한가 까지 갔었습니다.

과연 소부장 특례 상장 2호 기업, 서남의 결과는????

2월 20일에 기대해보겠습니다...