<공모주> 피플바이오 - 청약 분석

 피플바이오 

청약일 10.7~8

환불일 10.12 (D+4)

상장일 10.19

희망 공모가 25000~30000

확정 공모가 20000원 (밴드 미만)

기관경쟁률 40.4:1

의무보유확약 0%

유통가능물량 52.1%

청약한도 키움증권 6000주

 

 

1. 공모 개요

공모가 20000원 * 50만주 = 100억원 모집합니다.

공모가 20000원 기준 시가총액 약 1101억원입니다.

 

"당사는 변형단백질질환(대표적으로 퇴행성 뇌질환)의 혈액진단제품을 개발 및 제조하는 기업입니다.

현재 주력 제품은 대표적인 퇴행성 뇌질환 중 하나인 알츠하이머병조기진단에 활용할 수 있는 혈액검사 제품입니다.

그리고 퇴행성 뇌질환을 포함한 다양한 변형단백질질환의 진단에 적용할 수 있는 제품을 연구 및 개발하고 있습니다.

파킨슨병 진단제품의 경우 현재 진단에 적용 가능한 방법을 개발하고 있으며, 2022년 상용화 목표를 갖고 있습니다."

 

 

2. 공모 방법

신주모집 100%로 50만주 공모합니다.

 

 

 

3. 공모가 산정

유사회사 씨젠, 아이센스, 랩지노믹스의 2020년 1분기 실적을 연환산하면 평균 PER 27.8배.

바디텍메드, 나노엔텍은 비경상적인 PER이라 제외.

 

 

참고로 최근 4분기 실적 기준 평균 PER 31.8배 입니다.

 

 

 

2022년 추정 순수익에 연 할인율 25%를 적용하여 현가를 계산하고 PER 27.8배를 적용하면 주당 평가가액은 43851원.

 

 

약 54.39% 할인되어 20000원으로 공모가가 확정되었습니다.

 

 

 

4. 자금의 사용 목적

이번 공모자금은 시설자금과 연구개발자금(기타)으로 사용될 계획입니다.

 

 

 

5. 기타 유의사항

순손실 기업이나 코스닥시장 기술성장특례 적용을 받아 상장합니다.

 

 

 

<IPO 주식 투자-고수익 내는 법> ​의 방법으로 검증해봅니다.

출처 'IPO 주식투자 - 고수익내는법' 이라는 책에서 나온 리스트입니다.

​

 

1. 우리사주 공모배정을 실시할 것 - NO

2. 우리사주 사전배정을 하지 않았을 것 - YES

3. 스톡옵션을 발행하여 잔량이 남아 있을 것 - YES

4. 상장 전전년도 대비 상장 전년도에 순이익이 역성장했을 것 - YES or NO ??

5. 수요 예측 경쟁률이 400:1 이상일 것 - NO

6. 확정 공모가가 공모 밴드 상단을 초과했을 것 - NO

7. 의무보유 확약 신청 수량이 있을 것 - NO

8. 청약 경쟁률이 500:1 이상일 것 - ??

​

8번을 제외하고, 7점 만점에 3점... (개인적 의견으로 2점)

​

자세한 내용 살펴볼게요.

 

 

 

1번, 우리사주조합에 공모배정 없이 일반청약자 20%, 기관투자자 80% 배정됩니다.

 

 

 

2번, 우리사주조합에 사전 배정도 없습니다.

 

상장일 유통가능물량은 구주주 43.1% + 공모주주 9.1%

= 총 52.1%, 2,871,091주, 574억원 정도 되네요.

 

 

참고로 상장 직후 52.2% 유통 가능하고, 1개월 후 74% 유통 가능, 3개월 후 77%, 3년 후 100% 유통 가능합니다.

 

 

 

3번, 스톡옵션 있습니다.

 

 

 

4번, 상장 전전년도인 2018년 대비 전년도인 2019년 순이익은 적자폭을 키워서 역성장했습니다.

 

다만, 공모가 산정에 사용된 2020년 추정 순이익(2022년 추정 실적에서 연 할인율 25% 적용)과 2019년을 비교하면, 대폭 순성장하였습니다.

 

이 리스트가 나온 'IPO 주식투자' 책에서는 상장 전전년도, 전년도 실적을 비교하였지만,

개인적으로 공모가 산정에 사용된 실적과 그 전년도 실적을 비교하는 것이 더 합리적이라 생각합니다.

순성장 - 한해 급등한 실적으로 공모가 뻥튀기 가능

역성장 - 저렴한 공모가, 순이익이 줄어들었어도 상장하는 탄탄한 기업 (기술성장특례 상장 제외)

 

일단은 책에서 나온 대로 점수 카운트하겠습니다.

 

 

5번, 수요예측 경쟁률은 40.4:1

 

 

 

6번, 공모가는 희망공모가 밴드 미만으로 확정되었습니다.

 

 

밴드 하단인 25000원 미만이 93.7%, 25000원 이상이 6.3% 분포되었습니다.

 

 

 

7번, 의무보유확약 없습니다.

 

 

 

코스닥시장 기술성장특례 적용을 받아 상장하는 기업입니다.

 

수요예측 결과는 좋지 않네요.

기관 경쟁률 40:1 수준, 확약은 없구요.

 

그래서 대폭 할인되어 공모가가 확정되었지만,

아직 실현되지 않은 미래 추정수익을 근거로 공모가를 산정했기 때문에, 큰 할인율이 별 의미가 없습니다.

 

IPO점수는 3점/7점으로 낮은 편이고,

유통가능 구주물량이 43%로 아주 많습니다.

공모주주 물량의 5배 가까이 되네요;;

 

게다가 환불일은 +4일...

 

기관투자자도 외면했으니 저도 패스하렵니다.